逾3000亿元“子弹”上膛！“行动派”已率先出击

近三个月成立的权益类基金规模已经超过3000亿元，这些子弹都打出去了吗？据了解，一些“行动派”已经火速建仓，提前布局明年机会。

“目前确实出现了一些相对低估的左侧机会，叠加看好明年的春季躁动行情，所以新基金在建仓速度上可能会比较快。”有基金经理对记者表示。

逾3000亿元“子弹”上膛

数据显示，截至12月5日，从已披露的净值情况看，近三个月成立的混合型、普通股票型基金中，净值等于1元的只有23只产品(不同份额合并计算)，多数产品出现了一定的净值波动，体现出不同程度的建仓速度。

其中，净值涨逾1%的产品共计74只，创金合信芯片产业成立以来净值涨幅已经超过14%，表现最好；华夏新能源车龙头、中欧新兴价值一年持有涨幅也超过了10%。与此同时，有18只基金净值跌幅超过1%，部分产品净值跌幅较大，有2只基金跌幅超过5%。

一些基金建仓节奏较快，比如永赢基金明星经理李永兴管理的永赢惠添盈一年持有，该基金于11月9日刚成立，11月12日公布的净值就上涨了1.2%；至12月3日，其净值已累计上涨2.44%。

再比如高兵管理的华商新能源汽车A，11月17日成立后也快速建仓，11月19日净值就出现变化，涨幅为0.42%；至12月3日，其净值已累计上涨1.34%。

不过，依然有126只产品成立以来净值涨跌幅在±1%区间内，建仓态度相对谨慎。有基金经理表示，从年底到明年上半年，宏观经济面临一定的下行压力，不过流动性相对充足，市场大概率仍然维持结构性行情。这种情况下，他会采取谨慎策略，稳步建仓。

据统计，近三个月成立的次新基金中，混合型、股票型基金的总量超过了3000亿元。不仅如此，12月还有逾百只权益类基金进入发售期。这也意味着，今年末、明年初还将有大量“子弹”驰援A股市场。

提前布局明年结构性机会

从近三个月表现较好的主动权益类基金来看，有不少新能源、芯片方面的次新主题基金业绩出彩，一些医药、消费类产品也在波动中获得了正回报。目前，净值涨幅为正的次新基金比重超过七成。一些次新基金经理表示，岁末年初是布局明年春季行情的好时点，震荡市依然存在不少结构性机会。

具体到未来布局上，优势赛道的潜力依然被很多基金经理看好。

国联安基金副总经理魏东认为，近期主流资金基本都集中于新能源和半导体等核心赛道，即使是在消费和医药等弱势赛道，资金也集中于CXO或白酒等强势领域。随着新能源和半导体行情渐入佳境，资金退出弱势赛道、继续追入强势赛道的趋势或非常明显。

自上而下看，魏东认为，新能源、半导体、军工等都是具有长逻辑的板块，但自下而上看，新能源逻辑相对更长更顺，表现相对更为强势，虽然随着估值提升，战线也在不断收缩。

同时，他表示，半导体虽然存在一定的周期性，但半导体产业中长期来看是国家战略性产业，未来成长空间仍然很大，随着近期股价回落，未来机会或将再现。与之相似的还有军工，该行业可持续数年的高速增长期已经到来，将是未来重要赛道之一。

不过，华富基金副总经理龚炜提示，没有不好的资产，只有不好的价格，价格若涨得太高也会回调，要注意这个过程中产生的分化。

“以新能源赛道为例，站在当下时点来看，能够持续上涨的热门标的可能只有三成，其余的大多会面临调整，尤其是成长性行业中一些周期属性较强的标的，这类公司可能会面临产能过剩带来的产品价格快速回落，进而导致利润增速下滑。明年来看，类似今年这样押注新能源赛道就能获得贝塔收益的概率会比较低，单纯‘拔估值’的情况很难出现。”龚炜说。

（文章来源：上海证券报）