“我预判了你的预判！”基金人士揭秘：“宁王”等白马股为何尾盘跳水？

“薅羊毛”资金套利离场了！

12月10日，临近收盘，不少个股突遭砸盘，宁德时代、东鹏饮料等竞价下跌逾2%。短短3分钟，发生了什么？

尾盘异动

12月10日，宁德时代股价震荡上扬，接近收盘时涨幅一度达到3.03%。然而，就在收盘前最后3分钟，公司股价却令人猝不及防地下跌，幅度超过2%。截至收盘，宁德时代最终涨幅收窄至0.97%，报639.95元/股。

尾盘异动的原因正是沪深300指数调整生效。12月10日收盘后，沪深300指数、上证50、中证500在内的多项指数样本股调整正式生效。其中，沪深300指数更换28只样本股，中证500指数更换50只样本股，宁德时代等被纳入沪深300指数。

许多被动指数资金选择在当天尾盘卡点抢筹，以减少指数跟踪误差。因此，包括宁德时代在内的多个新纳入个股出现了尾盘异动。

与宁德时代一样，东鹏饮料的股价也出现了放量下跌，在全天涨势不错的情况下尾盘直线被砸，收跌2.41%。安琪酵母、四方股份等个股尾盘下跌超2%。

另外一部分新纳入个股则出现尾盘拉升。例如，依顿电子全天走势平稳，但尾盘股价一飞冲天，交易量急速放大，最终收涨1.73%。养元饮品的股价走势也十分相似，股价全天波动不大，但尾盘出现了出现明显放量，收涨0.17%。

其他新纳入个股三棵树、鲁阳节能等多股尾盘拉升超2%。

基金经理：我预判了你的预判

同样是被指数新纳入个股，有的股票尾盘拉升，为何有的却出现尾盘跳水？

潜伏资金套利离场或是主因。某私募基金经理对中国证券报·中证金牛座记者表示，一般而言，指数调整落地时，跟踪该指数的被动指数资金往往会在尾盘集体买入，带来交易量急速放大，股价直线拉升。因此通常情况下，新纳入个股走势都与依顿电子类似。

但在市场一致预期调入个股的尾盘拉升时，便有资金打算提前埋伏，捕捉涨势。而埋伏资金在尾盘时集体出货，造成了股价跳水的情况。“可谓是我预判了你的预判。”他调侃说。从指数调整名单来看，调入指数的大多是偏白马的公司，本身就是机构重仓股，部分潜伏的主动基金也可能趁机卖出。

整体而言，指数短期纳入效应明显。北京某公募基金经理表示：“指数调整生效后，指数基金被动调整持仓，短期集中买入，所以被纳入指数会涨一段时间，但通常来说涨幅不会特别大，可能会出现5%-10%的涨幅。个别小市值公司流通盘比较小，指数赋予的权重又比较高，指数调整后买入量明显增多，就会短期影响个股走势。”

但长期来看，基金人士普遍认为，虽然被纳入主要指数是一大利好因素，但对个股长期走势的影响比较小。“以宁德时代为例，虽然指数调整会带来近百亿资金增量，但它本身流动性就比较好，相对于每日成交量来说，这个资金量不会带来特别大的影响。”上述公募基金经理表示。

（文章来源：中国证券报）