安本：亚洲经济正在重启 有充分理由看好亚洲股市

安本亚洲股票资深投资总监詹姆斯·托姆(James Thom)近日在接受上海证券报记者专访时表示，亚洲经济正在重启，投资者有充分理由积极看待2022年亚洲股市。

詹姆斯·托姆认为，疫情最严峻的阶段似乎已告一段落，疫苗接种计划的进展乃至抗病毒疗法也有改良，预期各国将进一步放宽出行限制并恢复旅游活动，亚洲出口将随着美国和欧洲需求增长而回升，继而持续刺激消费和企业盈利。

“目前我们对变异毒株病毒奥密克戎的传播力、病毒力和抵抗疫苗的能力仍然所知不多，不过大多数政策介入措施如国际旅游限制都相当温和。我们正在密切关注形势，鉴于未来情况充满变数，我们目前不会调整对经济增长、通胀或政策的基本预期。”詹姆斯·托姆说。

通胀高企成为当前市场关注。詹姆斯·托姆认为，有别于西方市场，亚洲至今尚未出现太大的物价压力，且亚洲国家央行有较大空间来调控货币环境。此外，经济重启将有助减轻短期内供应链瓶颈造成的通胀压力，建议投资者将资产分散至不同市场和行业，并聚焦具有议价能力、能够通过转嫁成本压力来保护利润率的公司。

中国经济方面，詹姆斯·托姆认为，中国消费者开支背后的结构性动力仍然稳固，预计可支配收入上升以及日益注重健康的市民，将会推动对健康护理产品和服务的需求，长期看好优质消费股。

“以估值而言，亚洲股市相对于已发展市场似乎更为合理。”詹姆斯·托姆援引数据称，以12个月预期市盈率为例，MSCI全球亚太(日本除外)指数为15.6倍，而标普500指数为22.5倍，同期MSCI欧洲指数为16.2倍，MSCI全球指数则为20.3倍。

詹姆斯·托姆称，亚洲正在崛起的中产阶层将不断助推对医疗服务和财富管理的需求，而亚洲市场仍有庞大的都市化和基建需求。与此同时，疫情带来的变化可能长久存在，并巩固现有的趋势，例如云计算和5G网络使用率上升。此外，各国官员也致力迈向低碳未来，而亚洲身处变革的前沿。投资者可以预见，亚洲可再生能源、电池、电动汽车、相关基础设施和环境管理等行业的公司将迎来利好因素。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）