广州浪奇十年净利累计仅3亿 天降馅饼靠拆迁补偿一夜躺赚26亿

坐着不动就被26亿人民币给“砸中”了，这样的天降馅饼的事让广州浪奇(000523.SZ)遇上了。

近日，广州浪奇发布了一则广州总部天河区车陂地块交储的公告，拟收储地块位于天河区黄埔大道东128号，面积约为12万平方米，以2016年9月28日为基准日，经评估，该地块总地价约为43.29亿，协议约定以50%价格作为补偿费，约21.65亿元。

而根据提前交地奖励协议，若广州浪奇在协议签署后12个月内按要求交付全部土地，广州土发中心将额外支付市场评估价的10%作为奖励，即4.31亿。这意味着广州浪奇最高可获得补偿款近26亿元，而其近十年净利润之和仅3亿元，广州浪奇也由此被调侃为A股最牛拆迁户。

这笔巨额拆迁款要如何花?上周，长江商报记者向广州浪奇方面发去采访大纲，截至发稿前，暂未收到相关回复。

最高获26亿拆迁补偿款

该笔巨额拆迁补偿款还要追溯到2012年。

2012年初,广东推出“三旧改造”概念,广州浪奇成为被炒作的龙头股之一。根据广州市发展和改革委员会、广州市环境保护局和广州市安全生产监督管理局联合发布的《关于印发市区退二搬迁企业名单的通知》,广州浪奇被列入“退二”企业名单。彼时,据券商给出的研究报告预估,广州浪奇位于车陂的旧厂区地块地价约36亿元左右,公司能得到65%的土地款即23.4亿元作为补偿。消息一出,公司股价随即出现两个涨停板。

时隔5年，今年12月11日，广州浪奇发布公告称，因广州市城市更新改造需要，广州市土地开发中心拟对广州浪奇位于广州市天河区黄埔大道东128号地块进行收储。根据双方拟签署的收储协议，拟收储金额为21.56亿元。此外，若广州浪奇在签署《收储协议》后12个月内按要求交付全部土地的，广州土发中心将向公司支付收储土地商业用途市场评估价的10%，即4.31亿元作为奖励。这意味着广州浪奇最高可获得补偿款近26亿元。

长江商报记者粗略换下，这笔巨款为广州浪奇近十年净利润之和的8.8倍。2009-2018年，广州浪奇归属于上市公司股东的净利润分别为920万、1504万、2271万、2340万、3195万、4392万、3184万、3927万、3997万、3329万，累计为2.9亿元，仅为拆迁款的11%。

一夜暴富的广州浪奇预计把这笔钱怎么花?截至目前，广州浪奇并未对外透露。

从广州浪奇近期动态来看，除了董事会议之外，广州浪奇似乎大有收缩多元化布局，回归主业的趋势。今年，公司动作频频，先后终止购买智盛惠州、天津天智和江苏盛泰等三家公司、公开挂牌转让江苏琦衡农化科技有限公司25%股权、终止收购广州百花香料股份有限公司97.42%股权。

经营性现金流长期净流出

从净利润不难看出，广州浪奇自2014年盈利能力达到巅峰之和，出现回落，用了整整4年时间都未能追上之前的荣光。

而这段时间正是消费方式极速变迁的四年，移动互联网浪潮迅速崛起。但广州浪奇却因创新能力不足，在这波红利释放的关键节点，被市场抛弃，营收一年不如一年，存货高高堆积，现金流极速下滑。

今年前三季度，广州浪奇营业收入为93.74亿元，同比增长6.38%;归属于上市公司股东的净利润为2208万元，同比增5.01%，但却不足营收1%。并且，上半年公司存货余额为17.49亿元，同比增长106.34%。

究竟是什么瓜分了利润?广州浪奇认为，之所以出现这样的局面，是在营收增长的同时，材料和制造费用也大幅上涨造成营业成本居高不下。

此外，在广州立白、蓝月亮挤压之下，广州浪奇工业日化的毛利率同样奇低。公司毛利率长期在3%左右，净利率为0.2%左右，同比变化均不大。

公司经营性现金流也长期净流出，2011年以来仅有2013年净流入，今年前三季度继续净流出6188.85万元。

面对重重隐忧，广州浪奇也希望将热点工业大麻应用到日化领域，不过，这个新领域还处于探索阶段，盈利前景不明晰，压力仍不小。毕竟拆迁不是年年有，修好内功才能长久。