监管重拳打击上市公司"关键少数"违规 涉违规担保罚单快速增加上市公司及相关负责人仍是重点

1月3日，深交所发布《2019年深交所纪律处分情况综述》。综述表明，深交所2019年全年共作出纪律处分决定书215份，较2018年154份增长39.61%。

其中，对上市公司及责任人作出决定书197份，对债券类发行人及责任人作出决定书9份，对会员作出决定书9份。相比之下，2018年涉及上市公司及相关当事人的142份(不含债券违规)，涉及中介机构的4份，涉及债券违规的8份。

2019年，尽管纪律处分种类更为丰富，上市公司及相关责任人仍为监管重点。

国泰君安证券上海分公司研究副总监祝超在接受《证券日报》记者采访时表示，从监管的角度来看，近几年的进步是非常显著的：第一是目前基本杜绝了上市公司乱停牌的现象。因MSCI提升“纳A权重”及国际市场的接轨，海外资金最担心的也是长期停牌。第二是对上市公司治理方面提出了更高的要求。近年来，监管从规则角度提高了违规成本，制约了个别上市公司的侥幸心理。第三是新证券法及交易所对第三方机构都提出了更严格的要求。

在深交所2019年全年共作出的215份纪律处分决定书中，涉及的违规行为主要是信息披露违规及规范运作违规，分别占比约45.23%和35.69%。资金占用、违规担保、重大事项披露违规、承诺未履行等上市公司类违规行为，成为监管“重拳出击”的主要方面。

据《证券日报》记者统计，相较上年，2019年资金占用类案件及违规担保类案件数量增长较快：资金占用类案件处分从2018年的10份增至28份;违规担保类案件处分从2018年的7份增至35份。

对此，华泰联合证券前保荐代表人王骥跃在接受《证券日报》记者采访时表示，从披露的违规事项来看，近两年没有发生太大的变化，依旧是信息披露及规范运作两大类。同时，此前没有暴露出来的违规担保和大股东挪用资金事项变多了。王骥跃认为，在减持新规出台后，大股东面临着巨大的资金压力，尤其是习惯了杠杆投资的公司。面对减持新规，大股东只能质押股份去融资，当质押空间变小后，有个别大股东就会铤而走险挪用资金。目前监管对违规事项的查处效率很高，信披违规的处罚力度比从前高了很多。