国际原油价格战QDII趴倒基金很受伤 16只石油QDII年内亏损超20%

今年2月中旬以后，在全球疫情形势严峻的情况下，国际油价本已经风雨飘摇，出现持续下跌走势，就在投资者目光聚焦在欧佩克联合商议是否减产之际，3月6日，俄罗斯拒绝了欧佩克联合每日减产150万桶的建议;3月7日，沙特用降价、增产发动“油价战争”，从而开启了国际油价暴跌之旅。

受此影响，国内以原油上市公司及相关指数为投资主题的QDII基金无一幸免。根据中国经济网记者了解，在目前16只名称中带有原油及油气等相关文字的QDII基金中，截止到3月6日收盘，年内的净值跌幅全都超过了20%，最小跌幅为23.33%，最大跌幅40.99%，而如果从成立以来的累计净值表现看，则亏损最大的一只基金竟然达到了75.45%。

国际油价也打“价格战” 原油QDII基金很受伤

2月份新年过后，随着疫情在全球的蔓延，国际金融市场也遭遇了持续下跌，油价更是在需求疲软下持续下行，然而让人意想不到的是，就在投资者盼望主要产油国通过减产提振油价的时候，3月6日，俄罗斯拒绝了欧佩克联合每日减产150万桶的建议;3月7日，沙特用降价、增产发动“油价战争”。

3月9日，由于俄罗斯拒绝了欧佩克国家一致支持的深化减产协议，欧佩克联盟大会未能就进一步减产计划达成协议。这意味着在月内未出台更多补救措施的情况下，现有减产协议将自4月起正式失效，届时各产油国的产出将不再受到任何条款限制。

此后，沙特阿拉伯国家石油公司在延迟发布的定价声明中称，将该国在4月期间出口至各地的原油船货官方售价都进行大幅下调，幅度在6至8美元不等。

受欧佩克联盟减产协议面临失效、沙特降价敲响市场份额之争的影响，国际油价9日暴跌，截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌10.15美元，收于每桶31.13美元，跌幅为24.59%。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.91美元，收于每桶34.36美元，跌幅为24.10%，为四年来最低价位。

而在公募基金领域，以石油上市公司和相关指数为主要投资标的的QDII基金受到的影响最为直接。根据中国经济网记者的了解，虽然相关QDII基金的净值截止日目前仅截止到3月6日收盘，但16只名称中包括原油及油气等相关文字的QDII基金，年内跌幅全都超过了20%，其中最小跌幅为23.33%，最大跌幅40.99%。

从年内的跌幅分布上看，2只跌幅超过40%，5只跌幅在40%-30%之间，9只跌幅在30%以下，而且跌幅最大的时间均在仅1个月里。

一位基金公司人士介绍，国内原油QDII基金大致分为两类，一类是股票型基金，主要投资海外的相关石油指数成份股;另一类是基金中基金(FOF)，以海外原油ETF为主要投资目标。“尽管QDII基金在国内二级市场上的交易价格有10%涨跌停板限制，但实际上，QDII跟踪的这些海外标的走势并没有涨跌停板限制，若是国际油价继续大跌，原油QDII基金净值有跌幅超过10%的可能。不过，QDII净值一般是T+2个工作日披露，3月9日的基金净值需到3月11日(最快3月10日晚间)才能知晓。

此外，这16只原油类QDII基金的累计单位净值收益率也无一盈利，自成立以来的累计跌幅全都超过10%。其中7只跌幅在30%以下，5只跌幅在30%-40%之间，在另外4只累计跌幅超过40%的产品中，有2只超过了70%。

基金公司频发提示公告 对油价未来走势机构分歧严重

在二级市场内交易的7只基金在3月9日这天毫无悬念的跌停，华宝油气、华安石油基金、南方原油、诺安油气大跌10%，易方达原油基金、嘉实原油、广发石油跌幅均超过9.9%。以华宝油气为例，3月9日其二级市场收盘价为0.287元，而3月6日的基金单位净值为0.2455元，溢价率达16.9%。

其实该公司已经对高溢价连续发布了提示公告。2月28日，华宝基金发布公告称，华宝油气二级市场交易价格相对基金份额净值溢价幅度较高，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。同时，受外汇投资额度限制，基金已于2月12日发布公告，自 2月14日起暂停全部申购业务。

3月7日，华宝基金再发公告提示溢价风险。根据公告，3月4日，华宝油气二级市场收盘价为 0.326 元，相对于当日 0.2762 元的基金份额净值，溢价幅度达到 18.03%

油价经过短期暴跌之后，机构对于未来油价的走势似乎出现了分歧。金联创石油首席研究员钟健表示，这一次国际油价大跌严重缺乏基本面支持，几乎是因减产失败以及沙特以降价、准备放量而形成的恐慌情绪造成的。这与2018年油价大跌背后是美国金融危机爆发、资本市场中的资金流动性严重短缺不同，也与2014年下半年油价大跌背后是“沃克尔规则”执行期将在2015年7月履行、强迫各金融资本疯狂从包括石油期货市场中撤资不同。

“更为重要的是，在美国货币宽松与对金监管放松的双重效应下，国际期货市场中的持仓资金规模正在明显提升。‘持仓资金的多与寡决定了油价的强与弱’，这是今后相当一段时期，油价将逐步走强最核心的因素。从这个意义上说，油价的长期低位是不可能形成的。”钟健表示。

而中宇资讯分析师张永浩认为，在疫情冲击和供应增量的双重压力下，原油期货价格将重现2016年价格危机状况，多头出逃将令油价回升动能丧失，但短线原油市场基本面将促使欧美原油期货价格适度收复失地，跌穿30美元/桶概率极低，预计欧美原油期货价格将在30-37美元/桶区间震荡。

建信基金认为，从需求端来看，需要重点关注海外疫情蔓延情况;从供给端来看，如果“OPEC+”没有任何新的减产计划，市场将会陷入新一轮市场份额争夺。短期需要密切关注“OPEC+”是否有供应减缩计划，中长期油价还是要关注需求端驱动。

诺德基金研究员杨雅荃表示，短期而言，全球市场都会被原油暴跌所造成的恐慌情绪所影响，市场在恐慌情绪得以释放后，将主要受到基本面的影响。“油价的下跌对于后续稳增长的力度和空间其实是有其正面作用的，因为当油价较低的时候往往通胀的压力较小，因此政策的空间会比较大。所以我们现在主要关注的还是海外的疫情情况，希望早日见到拐点。