资金无惧高溢价大胆抄底 外汇额度有限原油QDII基金纷纷停购限购

近期，国际油价暴跌，大量资金抄底原油基金，由于外汇额度有限，多家基金公司开始限制申购，更有基金公司外汇额度用完，暂停旗下所有QDII基金的申购。不少投资者转战场内，导致原油基金场内溢价率继续攀升，例如，华宝油气溢价率一度超过40%，华宝基金已经连续3个交易日提示二级市场价格溢价风险，并在昨日开盘前一小时暂停华宝油气场内交易。

3月10日，易方达基金发布公告称，因外汇额度限制，将限制旗下原油基金大额申购，人民币份额限制为2万元，美元份额限制为3000美元。3月11日，易方达基金再发公告，宣布暂停易方达原油基金的申购，同时，旗下多只QDII基金也暂停申购。沪上一位基金研究员表示，这主要是因为易方达基金的外汇额度用光了。“作为大型基金公司，易方达基金的外汇额度在行业内算比较高的，说明抄底原油基金的资金太多了。”

类似的还有，自3月11日开始，南方原油的大额申购限制从2万元调整到2000元，广发石油人民币份额的申购限额也调整至2000元。

面对场外基金申购限制，不少投资者开始转战场内原油基金，进一步推升了场内原油基金的溢价率。截至3月11日收盘，华宝油气的溢价率超过37%，南方原油、嘉实原油等的溢价率也超过了20%。以华宝油气为例，华宝基金已连续3个交易日提醒二级市场价格溢价风险。

3月7日和3月10日，华宝基金先后两次发布公告，提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

3月11日，华宝基金一度暂停了华宝油气场内交易。华宝油气于3月11日开市起至当日10:30停牌，3月11日10:30起复牌，恢复正常交易。

华宝基金表示，3月9日晚公布的华宝油气的3月6日基金净值为0.2455元，标的指数于3月9日美国交易时间的表现(单日下跌27.88%)尚未计入3月6日基金净值，而将影响3月10日晚公布的3月9日基金净值。华宝油气3月10日场内收盘价格为0.275元，相对于3月9日基金净值，场内溢价可能超过40%。3月11日，投资者在交易华宝油气时，还需要考虑3月10日美国交易时间标的指数的表现估算溢价。

多位业内人士提醒，抄底原油基金须注意风险。一方面，与普通基金T日即公布净值不同，QDII基金通常要T+2日才能知道净值，具有较大的不确定性;另一方面，由于场外申购限制，场内存在较高溢价。而且，停止申购的基金还存在开放申购的可能。如果开放申购，由于套利空间较大，可能会有较大的抛售压力。