A股迎来政策红利期，华安证券也看好低估值顺周期板块的机会

A股长假过后开启强劲上涨态势，沪指继10月9日上涨1.68%后，12日放量大涨2.64%，两日上涨4.36%。深成指、创业板指亦表现强劲，两个交易日分别上涨6.2%、7.87%。量能方面也明显放大，12日成交接近万亿元水平。业内认为，十一假期之后，A股市场情绪明显回暖，政策支撑对于市场情绪起到了明显的提振作用，在多重催化之下，市场有望延续强势。

量能放大 资金加速回流

沪深两市12日成功延续上周五的大涨行情，三大指数集体跳空高开大幅拉升，高举高打态势一直持续到收盘。沪指连日反弹，不但守住了箱体下沿的支撑，同时把箱体震荡的格局“坐实”，触及箱体底部后形成了强有力的反弹。截至收盘，上证指数收报3358.47点，涨2.64%;创业板指报2777.39点，涨3.91%;深证成指报13708.07点，涨3.15%;科创50报1490.58点，涨1.68%。

盘面上赚钱效应沸腾，个股呈现普涨态势，A股共计3794只个股上涨，仅161只下跌，其中涨停个股数量为79只，迈瑞医疗、比亚迪、宁德时代均创新高。申万28个行业全部实现上涨，其中24个行业涨幅超过2%，14个行业涨幅超过3%，国防军工、计算机、食品饮料板块涨幅居前。Wind概念板块也悉数上涨，连板、数字货币、充电桩、特高压、金融科技等概念板块涨幅居前。

值得注意的是，两市成交量较节前明显放大，10月9日两市合计成交7113亿元，12日进一步放大至9714亿元，逼近万亿大关，环比增近四成。此外，北向资金节后两个交易日大举进场扫货，继上周五净买入超112亿元后，12日再度单边净买入135.1亿元，其中沪股通净买入69.83亿元，深股通净买入65.27亿元，两日累计净买入近250亿元。

“市场报复性上涨很大程度上在双节期间就已经注定，节前因市场普遍担忧海外炸雷风险，大量资金兑现离场，规避不确定因素，留下巨大的筹码需求缺口，随着危机被快速消化，资金加速回流，在场内外主力布局共振作用下，很快多空博弈局势就演变为了单方面的抢筹。”和信投顾12日分析指出。

A股迎来政策红利期

近日，一系列文件发布，A股迎来政策红利期。10月9日，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，公布6大项17条细则意见，推动上市公司做优做强。值得注意的是，此前2004年“国九条”和2014年“新国九条”的发布，A股相继迎来大牛市。此次《意见》这一重磅文件，被市场视为2020版“国七条”，其发布是否将开启新一轮的牛市，引发市场强烈关注。

10月9日，国务院召开常务会议，通过《新能源汽车产业发展规划》。粤开证券首席市场分析师殷越12日分析指出，新能源汽车行业今年以来利好政策不断，在政策推动之下，未来新能源汽车行业或将迎来一波整合潮，龙头企业将直接受益，目前汽车板块整体估值处于低位，行业景气度持续回升，可持续关注新能源汽车行业龙头标的，同时关注特斯拉产业链的相关投资机会。12日，充电桩概念板块大涨6.6%，中能电气、欣锐科技、英可瑞等个股纷纷以涨停报收。

10月11日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》。此次试点方案推出正值深圳设立经济特区40周年，也是“十四五”规划的开局之年，《方案》就完善要素市场化配置体制机制、优化营商环境、科技创新、城市空间统筹利用等重要领域推出重大改革措施，其中不乏支持在土地管理制度上深化探索、支持在资本市场建设上先行先试、支持开展数字人民币内部封闭试点测试等亮点。

殷越认为，上述方案将有助于提振资金的炒作热情，其中涉及的房产、金融等深圳本地股都有望迎来增量资金的关注。数字货币进入落地阶段，对于终端网点完成改造的企业以及具备领先技术的金融科技公司形成利好。12日，数字货币概念板块大涨6.42%，四方精创、新晨科技、神州信息等个股涨停。

投资把握三类机会

“十一假期之后，A股市场情绪明显回暖，政策支撑对于市场情绪起到了明显的提振作用，在多重催化之下，市场有望延续强势。”殷越建议投资者短期可重点关注具备政策催化的板块，如深圳本地股中的金融、地产等领域，以及新能源汽车产业链。

方正证券12日盘后分析称，近期一系列的改革政策以及月底的五中全会支撑风险偏好，将迎来估值和业绩共振的主升行情。10月份整体呈现国内经济复苏确定性好于海外，国内政策支撑对冲海外风险，业绩景气占优的格局。其建议布局顺周期和新兴产业相关的机会：一是顺周期的角度，受益于经济确定性复苏的相关行业，沿着耐用消费、金融、中游周期品的角度去考虑选择，比如汽车、非银、建材化工等;二是偏新兴产业，科技领域，受益于“十四五”相关规划，高景气的相关行业，比如5G、新能源汽车、数字经济等。

华安证券也看好低估值顺周期板块的机会，其12日发布研报称，风险偏好回升面临中美关系抑制和“十四五”规划提振的对冲胶着状态，市场仍以结构性机会为主，配置方向上当以注重均衡为主，并兼顾低估值顺周期机会。其认为应关注把握三类机会：一是低估值顺周期的行情仍会持续演绎，目前周期板块的行情正在估值提升期的第一阶段，直到板块业绩增速转正确认才有望进入估值回归的第二阶段，可关注机械、化工、交运等;二是精选成长科技板块中景气持续上行并伴有催化剂的行业，如电气设备、电子等;三是增速触底后的大金融板块，叠加估值低位，已经具备长期配置价值，如有整合催化的券商以及保险板块等。记者 陈慧