上市银行“补血”步伐加快 银行资本补充密集进行

上市银行“补血”忙，继江苏银行之后，上市银行再现配股募资。1月22日晚，宁波银行发布公告称，拟配股募资不超过120亿元，本次配股募集资金扣除相关发行费用后将全部用于补充公司核心一级资本。

进入2021年，上市银行再融资步伐按下“加速键”，仅1月份，就有邮储银行、上海银行、宁波银行等银行在“补血”方面有所进展。

宁波银行拟配股融资120亿元

根据宁波银行发布的配股预案，拟融资不超过120亿元(含120亿元)，用于补充核心一级资本，提升资本充足率。此次配股比例仅为每10股配售1股。

宁波银行称，最终配股价格将参考公司股票在二级市场的价格、市盈率及市净率等估值指标，并综合考虑公司的发展前景与股东利益等因素。截至1月25日收盘，宁波银行股价为37.62元/股。

中泰证券指出，参考近十年上市银行配股情况，宁波银行配股比例0.1相对较低;过去上市银行的平均配股价较市价折价约为35%，认购比例在97%左右。

对于宁波银行再融资的原因，中泰证券认为，一是公司在高速增长的通道上，需要核心资本支持，确保其增长的持续性。核心资本未来会是中小银行的核心竞争力。二是存在纳入系统重要性银行的可能性，对核心一级资本充足率要求提高。三是利润补充资本的能力受到监管限制。监管对银行利润释放的有一定影响，从而影响银行资本的内生补充。四是配股是公司目前状况的最优融资方案之一，能最优和较快补充核心一级资本。

数据显示，截至2020年9月30日，宁波银行核心一级、一级资本和总资本充足率分别为9.37%、10.75%、14.76%。

中泰证券指出，此次宁波银行配股对核心一级资本充足率提升1.12个百分点。公司拟配股6亿股，募资不超120亿元，静态测算，核心一级资本充足率将较2020年三季度提升1.12个百分点至10.49%，资本大幅夯实。

中银证券认为，此次配股方案的出台是宁波银行根据自身业务发展需求，以及未来银行核心一级资本金要求提升的前瞻性判断所作出的决定。

“在2020年上半年疫情冲击下，监管鼓励金融机构加大实体经济融资支持力度，一定程度上影响行业2020年盈利能力，减弱内源性资本补充实力。此外，近期国内系统重要性银行征求意见稿落地，宁波银行存在被纳入系统重要性银行的可能性，将会对其核心一级资本充足率提升更高的要求。”中银证券表示。

中信建投也持有类似观点。其认为，此次宁波银行配股后核心一级资本充足度将提升到10.49%，完全满足当前的监管要求。即使未来宁波银行纳入系统重要性银行管理，基于其体量预计附加要求为0.50%左右，叠加附加要求后宁波银行核心一级仍将满足监管要求。

上市银行“补血”步伐加快

进入2021年，上市银行再融资步伐加快，多家银行紧锣密鼓地推进，仅今年1月份，除了宁波银行之外，还有包括邮储银行、上海银行等银行在“补血”方面有所进展。

1月8日，邮储银行发布公告，定增预案已经获得银保监会批准：拟向大股东邮政集团定向增发54.05亿股A股股票，募集资金不超过300亿元人民币。

1月21日，上海银行披露公开发行A股可转换公司债券募集说明书和发行公告等文件，拟公开发行可转债募集资金200亿元，用于支持公司未来业务发展，并在转股后补充公司核心一级资本。

兴业研究在此前研报中指出，2020年，受到资产高速扩张和为实体减负双重影响，商业银行资本金短缺压力进一步凸显：核心资本方面，上市城农商行通过IPO、可转债、定增、配股等多种方式补充，当年完成资金募集575亿，虽有一些突破，但仍显捉襟见肘，核心资本依然极具挑战。

兴业研究称，展望2021年，补充资本金仍然极为迫切，核心一级资本将是最主要看点：上市银行将各自突围，多措并举。

中泰证券认为，银行权益类资本补充的规模总体可控，银行个体资本压力差异性加大，资本结构和融资方式更多元化。

其表示，对于银行资本补充类型，股份行与城商行未来以补充核心一级资本为主;大行资本补充以其他一级、二级资本为主。对于银行资本补充方式，其认为核心一级资本(权益)补充的约束条件最大，目前以定增和可转债为主，未来配股有可能成为新的选择。