格力持续大手笔回购股份 空调业务收入671.94亿增六成

今年以来持续大手笔回购股份的格力电器，交出了上半年成绩单。

近日，格力电器(000651.SZ)披露2021年半年报业绩。2021年上半年营收910.52亿元，同比增长31.01%;净利润为94.57亿元，同比增长48.64%。其净利润水平已回到2017年上半年水平，但较2019年上半年仍存一定差距。2017年、2019年上半年，格力电器分别实现净利润94.52亿元，137.50亿元。

空调业务仍为营收的绝对支柱，2021年上半年格力电器空调收入占营收比例为73.79%，较上年同比增长62.57%。

今年上半年，格力电器股价呈现震荡下滑趋势，从年初的59元/股震荡下滑至截至8月28日收盘的42.83元。

为挽回低迷的股价，格力近一年来共开展了三期股份回购计划，共耗资240亿元。

空调业务收入671.94亿增六成

2021年半年度报告显示，格力电器上半年营收910.52亿元，同比增长31.01%;归属于上市公司股东的净利润为94.57亿元，同比增长48.64%;扣除非经常性损益后的净利润为87.92亿元，同比增长46.61%。

格力电器表示，上半年公司主营业务收入较上年同期增长，主要原因为2020年上半年公司受疫情影响，空调行业终端市场销售、安装活动受限，终端消费需求减弱，同时新能效标准加剧行业竞争。

2021年上半年，家用空调行业整体实现温和复苏。作为格力主营业务的空调也顺势增长，上半年实现营业收入671.94亿元，占总营收73.79%，同比增长62.57%，上年同期为413.33亿元，占总营收59.48%。

格力其他业务中，生活电器实现营收22.1亿元，占总营收2.43%，智能装备实现营收1.98亿元，其他业务实现营收201.2亿元，占总营收22.10%，同比增长1.67%。

值得注意的是，在空调业务大幅增长的同时，受到原材料价格上涨等因素影响，产品的毛利率却出现下滑，同比缩减2.26%。

对于原材料价格持续走高的应对，格力表示：“将会利用集中采购优势，通过套期保值、提前备货等方式降低原材料波动对经营带来的不利影响。”

在业绩大幅增长的情况下，格力电器今年上半年的现金流却明显减少，其经营活动产生的现金流量净额为-60.7亿元，同比减少34.39%。对此，格力电器解释称，主要是客户贷款及垫款净增加额增加所致。

债务方面，2019年上半年-2021年上半年，格力电器总负债分别为1891.76亿元、1675.43亿元、2118.55亿元，负债率分别为66.81%、59.27%、67.93%。

创新绿色节能产品研发

作为家电领军企业，格力电器在上半年再度加大研发投入力度，报告期内研发投入达到35.37亿元，同比增长38.8%。目前公司在半导体领域的研究已取得重大进展，自研芯片、器件得到量产验证，实现核心技术自主研发。

随着国家“双碳”目标的提出，格力在绿色节能减排技术上持续发力，目前格力电器已拥有的33项“国际领先”技术中，有30项技术与节能有关。

此外，格力在储能和光伏领域的技术积累近10年。2021年，格力创新推出“零碳源”空调技术。目前，格力光伏空调的足迹遍布全球25个国家和地区，服务于国内外数千项重大工程。

在销售渠道方面，2021年上半年，格力推进新零售布局，推动线上线下渠道深度融合，促进业绩回升。自从去年疫情后，格力内部掀起“新零售渠道”的变革，采取直播带货等措施，据统计，2020年全年董明珠开了13场直播，累计带货476.2亿元。

相关分析机构称，随着疫情负面影响消退、公司转战电商平台，格力电器即将走出灰暗时期，迎来更大发展。中泰证券研报表示，尽管公司目前电商渠道布局仍弱于竞争对手，但建设工作已初见成效，持续加码电商仍为其未来方向。

大手笔回购股份提振股价

年初至今，家电各细分板块普遍呈下跌态势，白电板块自年初以来的跌幅接近20%，受大环境影响，格力电器股价走势也不如人意。今年上半年，格力电器股价呈现震荡下滑趋势，从年初的59元/股震荡下滑至截至8月28日收盘的42.83元。

为了维护股东利益和股价稳定以及基于对公司未来的看好，今年以来，格力电器花“大价钱”推出股份回购计划。

2月24日，格力电器首次通过回购专用证券账户，以集中竞价方式实施第二期回购公司股份。截至5月17日，格力电器第二期回购已实施完毕，成交总金额达60亿元。

5月26日，格力电器再发回购公告，拟以75亿元至150亿元回购股份，回购价格不超过70元/股，该回购规模也刷新了美的集团回购不超140亿元的A股最大回购纪录。

格力电器在7月份又回购了近70亿元的股份，截至2021年8月23日，公司第三期回购计划以集中竞价方式累计回购公司股份245,829,868股，占公司总股本的4.0865%，支付的总金额为120亿(不含交易费用)。至此，格力电器跨年度的三期回购完成，共耗资240亿元，也让格力电器成为年内回购规模最大的“回购王”。

格力电器表示，公司回购股票不仅仅为了股权激励，更重要的是维护股东、社会、员工的利益。公司对未来充满信心，将继续以空调为主业，在冰洗、生活电器、工业制品等领域持续拓展。