机构调研与公募上新扎堆来袭 消费赛道有望成为全市场新的投资主线

11月23日，资本邦了解到，近期，因提价动作“先斩后奏”以及推出五年沉香版“天价”礼盒的涪陵榨菜，在被网友强势围观之际，也吸引了众多机构调研的频频光顾。

Choice数据显示，近一个月以来，涪陵榨菜机构调研总量已高达455次，位居食品饮料行业之首。期间共吸引到69家公募、35家券商、74家私募以及72家资管等诸多机构前来调研。不少机构对涪陵榨菜提价一事表现出极大的兴趣，也纷纷关注其提价可能带来的影响。

事实上，自2021年11月以来，食品饮料为主的消费板块“提价”现象频出，随之也引来不少机构对于整个消费行业的关注。

Choice数据显示，近一个月以来，消费板块下仅食品行业机构调研总量就高达1399次，位居行业调研榜第五位。与此同时，消费板块不仅迎来机构密集调研，也迎来了头部基金公司真金白银的扎堆布局。

图表来源：Choice 数据

仅11月至今，便有包括博时、富国、华夏等多家头部基金公司发行了共计12只消费主题基金，而在整个第三季度消费主题基金累计发行也只有18只。

嘉实大消费研究总监吴越表示，消费是永恒的赛道，无论是中国还是全球，在权益资产里面最优秀的就是消费。特别是必选消费板块随着压力期的度过，明年不排除存在戴维斯双击的机会，如果出现反转，消费赛道有望成为全市场新的投资主线。

值得注意的是，尽管消费板块在近期被机构“重修旧好”，但放眼整个消费板块的行情来看，其低迷现象也是难言乐观。受新能源板块的崛起以及近两年消费板块已积累了较大涨幅影响，部分消费股龙头的年内跌幅较大，股价回吐明显。

Choice数据显示，截至11月22日，贵州茅台年内跌幅已达7%;涪陵榨菜年内跌幅已接近20%;海天味业跌幅超过40%。

此外，在板块行情笼罩下，年内消费主题基金整体也表现欠佳。

Choice数据显示，年初至11月22日，在choice行业板块的消费主题下，148只消费主题基金(份额分开计算，下同)中，年化收益率告负的基金共计93只，占比已超过60%;而近一个月以来，也有49只基金年化收益非正，占比超过三成。

但也有消费基金表现亮眼，如国泰消费优选混合以及中海消费混合近一个月以来的年化收益率就纷纷超过200%。

展望未来，不少基金经理对明年消费板块回“牛”表现乐观，但也有 部分人士表示，属于消费主题基金“躺赢”的时代已然过去。

“顶流基金在消费龙头股上的躺赢打法可能比较难了。”近期，有基金经理在一次内部交流会上表示。此外，他还表示，明年消费赛道崛起的主线或是必选消费以及新兴成长类消费，此类消费股会成为明年犀利业绩的核心来源，同时，顶流基金所重仓的白酒股尤其所高端龙头白酒，可能难见Beta机会。(邹文榕)