“分道制+抽查制”改革试点 私募基金扶优限劣备案迎快速通道

1月17日，中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)推出私募基金产品备案“分道制+抽查制”改革试点。自2月7日起，对于持续合规运行、信用状况良好的私募基金管理人，其所发行的产品有望一日之内完成备案。

截至2019年12月底，协会存续备案的私募基金共81739只，较2018年末在管私募基金数量增加7097只，同比增长9.51%;管理基金规模13.74万亿元，较2018年末增加9603.56亿元，同比增长7.52%。

扶优限劣私募基金

备案有了快速通道

那么，何谓“分道制+抽查制”?即符合条件的私募基金管理人，在通过资产管理业务综合报送平台(即“AMBERS系统”)提交私募基金备案申请后，协会将于次日在官网以公示该基金基本情况的方式完成备案。

备案完成后，协会对其合规情况进行抽查。若抽查中发现该基金存在不符合法律法规和自律规则的情形，将要求管理人进行整改。而针对未达到适用指标基准和相关条件的私募基金管理人提交的私募基金备案申请，协会仍将维持现有人工办理方式。

有接近协会人士告诉记者，此举主要是针对业内所反映的私募基金产品备案等待时间长的问题。“分道制+抽查制”类似私募基金产品备案绿色通道，是对于优秀私募的一种奖励性制度安排，也是强化事后监管。

协会表示，此举是为进一步完善私募基金行业全流程动态信用管理机制，引导管理人更加重视专业诚信经营与信用积累，提升信用良好机构的备案效率，落实扶优限劣政策导向。

据了解，在“分道制+抽查制”试行期间，协会将及时监测评估实施效果，定期测算并更新私募基金管理人适用指标基准和条件，动态调入或调出适用“分道制+抽查制”私募基金管理人。在此基础上，拟于2020年下半年正式发布适用“分道制+抽查制”私募基金管理人的指标基准和条件。

信用信息成关键指标

700家私募可“尝鲜”

那么，如何判断一家私募是否符合上述持续合规运行、信用状况良好的条件呢?据了解，协会将基于此前公布的《私募证券/股权、创业投资基金管理人会员信用信息报告》(以下简称“《信用信息报告》”)，探索形成试行“分道制+抽查制”私募基金管理人的客观指标基准和条件。

《信用信息报告》中私募基金管理人的“一性三度”——“合规性、稳定度、专业度、透明度”的动态表现和分值分布，将成为关键指标。首先，将《信用信息报告》指标体系运用于所有已登记管理人，合规类指标存在问题的管理人将最先被剔除;其次，以管理人每项指标的60分位作为指标基准，筛选出非合规性指标中80%的指标在基准线以上的管理人。以此划定可适用“分道制+抽查制”的私募基金管理人。

截至2019年12月底，协会存续登记私募基金管理人24471家，其中私募证券投资基金管理人8857家，私募股权、创业投资基金管理人14882家。据协会初步测算，按以上条件将筛选出约700家私募基金管理人，其中证券类管理人可覆盖私募证券投资基金在管规模的57.2%;股权、创投类管理人可覆盖私募股权、创投基金在管规模的14.6%。

值得注意的是，协会对于证券类私募管理人与股权、创投类私募管理人的信用信息指标设置有所不同：证券类的“一性三度”有15项指标;而股权、创投类的“一性三度”有23项指标，此外还多增加了“投资风格”，有15项指标。

不过协会表示，只有“一性三度”的15项指标和23项指标分别列入“分道制”考察，“投资风格”暂不纳入。目前《信用信息报告》已经分别提供给私募证券管理人和私募股权、创业投资管理人的会员单位。