富时纳A第一阶段完成 中长期外资增配中国的趋势并未改变

北京时间5月23日，指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2020年6月的季度审议结果。富时全球股票指数系列中A股的纳入因子将从17.5%升至25%，也标志着前期富时罗素公布的A股纳入进程的第一阶段的完成，此次指数调整将于6月19日(周五)收盘正式生效。此次仅新纳入两只A股股票(浙商银行、渝农商行)，未剔除A股股票，这一调整届时也将生效。

富时罗素纳入A股计划第一阶段原定于3月全部完成。今年3月，富时罗素将原计划纳入A股第一阶段第三步一分为二，其中1/4于3月完成。而本次指数审议结果显示，将实施剩余的3/4纳入进程，即将A股纳入因子从当前的17.5%提升至25%。根据此前的官方测算，原计划A股纳入因子从15%提升至25%将带来40亿美元的被动资金流入。本次季度调整A股纳入因子变动为17.5%至25%，因此简单估算6月纳入生效时有望给A股带来约30亿美元左右的被动增量资金。

兴业证券指出，MSCI、FTSE等目前均未公布未来继续纳入A股的明确时间节点，叠加公共卫生事件和全球经济衰退等的冲击，A股纳入因子继续提升有待观察下半年间MSCI、FTSE等的官方态度，但中长期外资增配中国的趋势并未改变。招商证券则表示，考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高，仍处于加仓阶段，参考韩国和中国台湾纳入MSCI的进程，预计2020年境外资金总体仍将保持净流入状态，预计将达到人民币2500亿元至3000亿元。WIND统计数据则显示，截至5月22日，互联互通机制下的北上资金当月净流入规模达到了148.66亿元，其中沪股通净流入5.37亿元，深股通净流入143.29亿元。