信托产品预期收益率连续两月跌破7% 高收益产品占比大幅下降

集合信托收益率今年以来跌跌不休。来自用益信托的最新统计显示，9月集合信托产品的平均预期收益率为6.67%，较8月下滑0.15个百分点，连续两个月低于7%。在此背景下，金融类信托募集规模逆势增长，占比升至近五成。

信托业内人士表示，今年以来流动性保持合理充裕，集合信托产品平均预期收益率加速下行，短期内很难出现明显反弹。同时，严监管环境叠加赚钱效应，标品信托发展迅猛，金融类产品或将成为集合信托规模增长的重要支撑。

高收益产品规模占比大幅下降

用益信托的最新数据显示，具体来看，截至9月30日，在披露预期收益率的795只产品中，预期收益率在8%以上的集合信托产品数量占比10.17%，较8月下降了10.05个百分点;预期收益率在7%至8%的集合信托产品数量占比为38.29%，较8月提高了1.65个百分点;预期收益率在6%至7%的集合信托产品数量占比为28.21%，较8月提高了6.3个百分点;预期收益率在6%及以下的集合信托产品数量占比为23.33%，较8月提高了2.1个百分点。

从统计结果来看，高预期收益率(8%以上)产品规模占比大幅下滑，而低预期收益率(6%以下)产品规模占比增长较为明显。

今年以来，集合信托产品的预期收益率呈现持续下行态势。在一季度，集合信托产品的平均预期收益率便跌破了8%关口，三季度集合信托产品的平均预期收益率更是逐月下降，分别为7.05%、6.81%和6.67%。

对此，沪上一位信托公司人士表示，今年以来流动性保持合理宽裕，使得集合信托产品的平均预期收益率入了加速下行的通道，而且在强监管和行业转型的背景下，非标产品的减少及标品集合信托规模的增加，也影响了集合信托产品的预期收益率。

金融类信托渐成主力

与此同时，标品信托的增长也助推了金融类信托的升温。

数据显示，9月集合信托产品成立规模大幅减少，共成立1634只，环比减少6.16%，成立规模为1403.67亿元，环比减少13.14%。不过，金融类信托募集规模逆势增长。据统计，同期金融类信托募集资金640.54亿元，环比增加4.94%，规模占比为45.63%，环比提高了7.86个百分点。

用益信托研究员喻智分析称，标品信托的增长是金融类信托产品规模增长的重要原因。进入下半年，信托行业在监管要求下大力压降融资类信托产品的规模，标品信托成为信托公司布局的重点。

三维度选择信托产品

对于投资者来说，信托业标品规模增加带来了产品选择的难题。

沪上一位私募研究员建议，标品信托的投资选择可以从发行公司、管理人和产品本身三个维度来考察：在公司维度，可综合考量平台的品牌影响力、产品管理规模以及开展标品投资的经验等;在管理人维度，可参考信托经理的过往业绩、管理产品规模、执业年限，选择兼具实战经验与专业理论背景的明星信托经理;在产品维度，可关注产品的长期收益、最大回撤水平等。

“以往在选择信托产品时只看预期收益率即可，因此投资者接受标准化的信托产品需要时间。目前大多数投资者仅凭信托公司的品牌来作出投资决定，因此短期内信托公司品牌影响力成为行业竞争的关键因素。”华南地区一家头部信托公司的有关人士表示。