调研再度聚焦科技、医药板块 热门赛道布局机会仍存

下半年交易行情已正式开启，在震荡行情依旧持续的同时，公募年内投资“后半场”基金经理调研个股的情况也受市场瞩目。公开数据显示，截至7月11日，近一个月共有近200家公、私募基金公司累计进行调研超3900次，其中，近20家大中型公募调研超过50次。就具体行业而言，上半年调整明显，估值有一定下降的科技、医药等板块个股的关注度再度提升。在业内人士看来，长期来看，医疗、科技、化学制品等板块投资价值仍存，但同时板块内部的分化或也越来越大。

调研再度聚焦科技、医药

下半年A股交易已开启一周有余，同花顺数据显示，截至7月9日，下半年A股三大板指均呈跌势，且跌幅已达2%左右。其中，上证综指和创业板指分别下跌1.87%和1.95%，深证成指跌幅更加突出，达到2.09%。

综上不难看出，当前A股市场整体震荡调整的趋势仍在持续。在此背景下，公、私募基金公司为进一步筛选优质标的，对上市公司的调研也较为频繁。Wind数据显示，截至7月11日，6月以来，基金公司调研总次数达到3915次，较2020年同期的3887次同比小幅增长0.7%。若拉长时间至今年以来，基金公司累计调研次数更多达25171次，同比增长17.37%。

从具体的调研情况来看，数据显示，以嘉实、交银施罗德、富国、广发、中欧为首的多家公募基金近期调研频繁。其中，嘉实基金调研次数达104次，是该时间区间内唯一一家调研超百次的基金公司，其余4家机构的调研次数也均超70次。而包括5家基金公司在内，6月以来调研次数超50次的机构也达到19家，且均为大中型公募机构。

综合基金公司近一个月关注度前三的个股数据，截至7月11日，明微电子、天赐材料、普罗药业、盈康生命等排名居前。其中，半导体及元件板块的明微电子以24次的登榜次数位居首位，化学制品板块的天赐材料和化学制药板块的普洛药业排在第二位和第三位，分别登榜21次和18次。此外，医疗器械服务板块的盈康生命、伟思医疗，半导体及元件板块的赛微电子，光学光电子板块的利亚德等8只个股也登榜10次及以上。

整体来看，经过股市上半年的波动调整，尤其是科技、医疗等热门板块经历大幅回撤后，基金公司对其的关注度再度提升。

对于上述情况，财经评论员郭施亮指出，当前市场存在明显分歧，板块之间的配置分化也在加剧。部分前景明朗或潜在盈利增长能力较强的行业板块存在一定的投资机会，容易受到市场资金的青睐。在重个股、重板块以及轻指数的行情背景下，市场资金也更愿意寻找增长确定性较强、盈利前景较好以及行业赛道较强的领域，从而增强投资的确定性。

事实上，被基金公司重点调研的部分个股也确实在年内有着突出的股价表现。以近期调研次数登顶的明微电子为例，同花顺数据显示，截至7月9日收盘，该个股报收334.99元/股，2021年至今上涨507.2%，近半个月内，明微电子还两度单日上涨20%，触及涨停板。排在第二位的天赐材料自今年4月末分红除权后也累计上涨超80%，最新报收113.85元/股。另外，上述提及的普洛药业、盈康生命、伟思医疗等多只个股也在年内实现股价上涨。

热门赛道布局机会仍存

回顾上述热门板块的年内表现，同花顺iFinD数据显示，截至7月9日，申万二级行业指数分类标准下，半导体、化学制品、医疗服务行业指数涨幅居前，在104个行业指数中冲进前15名，半导体行业指数更以40%的年内涨幅暂居第3名，化学制品和医疗服务行业指数的涨幅也达到30.69%和20.3%，排在第7名和第13名。

展望相关板块的后续市场表现，有分析人士认为，结构性行情或会更加突出，需要挖掘细分领域的机会。长期来看，医疗、科技、化学制品等板块投资价值仍存，但同时板块内部的分化或也越来越大。

郭施亮认为，当前科技板块的调整已相对充分，未来有望产生价格修复的走势。同期，医疗板块价格估值偏高，未来的分歧或将越来越大。另外，化学制品板块内部分化明显，头部企业优势突出。

在华夏基金看来，未来国产替代仍是A股半导体的主逻辑。目前半导体板块会重点关注具备强增长逻辑;新的增长曲线已经出现，但可能也需要忍受周期性下行风险;大价格弹性等特点的个股。同时，医药板块也仍是需求旺盛的好赛道，当下医药产业面临医疗服务占比上升;创新药发展进入2.0时代;需求端可选(健康消费升级)与刚需(疾病谱变迁)共存以及医药板块的供应链安全和自主可控四大趋势。

此外，针对医药板块，天弘医药创新基金经理郭相博表示，从自上而下的角度看，下半年仍然持续看好创新板块以及受政策影响不大的板块投资机会。创新板块包括创新药、创新器械和创新服务，2020-2021年，众多国产创新药、创新器械获批上市，并且为企业快速贡献较高的收入和利润，未来几年，将会有更多的国产的创新品种上市，可以说创新会是未来几年医药行业最值得关注和投资的板块。

而且，2021年对于医药行业来说是政策大年，在医药投资上，2021年要尽量降低政策的影响，受政策影响不大的品种，如医疗服务、部分中药消费品、消费类医药产品，在下半年仍然是医药板块投资的重点方向。此外，就医药投资而言，下半年风险方面依然要关注两点，一是防止踩雷，二是注意防范政策对个股的影响。(孟凡霞刘宇阳)