钢坯价创13年新高 钢铁板块龙头有望“戴维斯双击”

上周五，钢铁重镇河北唐山发布通知，要求7家钢铁企业3月20日至6月30日执行限产50%的减排措施，7月1日至年末限产30%。据了解，3月20日、21日两天，唐山钢坯价格累计上涨130元/吨达到4620元/吨，创下近13年新高。在业内人士看来，此次减排是“碳中和”政策对钢铁行业的影响体现，不过二级市场上昨日钢铁板块冲高回落。

常态限产

世界钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山，这句顺口溜在圈内广为流传。

3月19日，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》。《通知》规定，唐山松汀钢铁有限公司等7家钢铁企业，3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施;7月1日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。

《通知》还要求，180平方米以下(不含)烧结机、1000立方米以下(不含)高炉、100吨以下(不含)转炉，特别是90平方米以上100平方米以下的步进式烧结机，优先执行限产减排措施。规定执行时间为3月20日0时至12月31日24时。执行范围是全市全流程钢铁企业，首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司除外。

国信证券指出，针对近期被检查企业在重污染天气应急响应期间未落实相应减排要求的问题，唐山市要求动真碰硬整治钢铁企业环境问题，制定了严格的常态化限产减排措施方案。

在业内人士看来，本次限产力度较以往更严，压减产量幅度更大;本次限产为一个长期延续的政策，这与阶段性应急限产相比更是进一步限制了本地产量的释放。方案若严格执行，将影响唐山日均铁水产量10万吨以上，对应约影响全国日均生铁产量的4%。

据了解，目前一些钢企确实已经收到了《通知》。其中所涉及的钢铁企业，部分此前已按照要求严格执行，还有部分企业会按照此通知的减排力度，重新制定生产计划。

近13年新高

值得一提的是，年初工信部就要求从2021年开始，进一步加大工作力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。随后，内蒙古、上海、湖南等省市相继出台相关设计钢铁的碳达峰政策。

一系列动作也是“碳中和”政策对钢铁行业影响体现。据业内人士透露，钢铁行业碳达峰相关行动方案正在制定中，钢铁行业预计2025年实现碳达峰，到2030年将减排30%(相对达峰)，后续行业还将进一步深度减排。有业内人士坦言：“预计今年钢铁行业限产将非常严格，目前唐山基本上可以算作碳减排的试点城市了。”

申港证券分析师曹旭特也指出，本次限产力度与导向显著超出供给侧改革周期内的已有的阶段性限产政策，新的减排式限产将作为短期压减产量、长期减缓碳排放的关键步骤，有望继续扩张至北方减排压力较大城市。供给端收缩持续推动钢铁企业盈利全面修复的同时，后续碳达峰、碳中和的持续推进也将成为行业产能集中、盈利集中的关键推动因素，上市钢企估值或长期抬升，相应的原料市场则会受到一定压制。

受此影响，3月20日、21日两天，唐山钢坯价格累计上涨130元/吨，达到4620元/吨的近13年新高。

持续性存疑

不过，同花顺iFinD显示，昨日钢铁板块冲高回落。截至收盘，仅首钢股份涨停，本钢板材上涨4.67%，南钢股份涨幅超过3%，其他个股涨幅并不高。

对于唐山的超预期减排政策，中泰钢铁团队表示：钢铁主产区减产可能导致吨钢盈利进一步上行，配合碳中和大逻辑或推动钢铁板块取得阶段性相对收益，但持续性可能有限，主要基于钢铁需求周期处于顶部区域的判断。据了解，今年一季度钢材产量远超历史同期，库存偏高，但需求未超预期。此外，全国总体钢产量不一定会因唐山减产而下降，毕竟吨盈利提升后其他区域的高成本产能将弥补唐山减量，对原材料并不构成利空。

中金公司则表示，碳中和背景下2021年钢铁产量实现压降是大概率事件，2021年唐山粗钢产量将较2020年下降2700万吨左右。唐山限产影响或甚于供给侧改革，钢铁板块龙头有望“戴维斯双击”。