巨星财富：交易员转向石油和大宗商品多头

在经历了剧烈的上涨之后，随着避险情绪在更广泛的市场蔓延，油价在动荡的交易日中勉强勉强挤出第二周的涨幅。可以预见的是，空头已经开始走出困境，花旗集团最近预测今年油价将跌至65美元。巨星财富表示，对于石油多头来说幸运的是，这个市场不乏积极的催化剂，交易员现在正在寻求包括石油在内的大宗商品避险，以对冲通胀。当进入通胀期时，这通常对大宗商品有利。作为一种实物商品，石油往往能更好地保持其价值。石油和黄金现在被视为更安全的避风港，而其他资产正在膨胀。

经济数据显示，美国通胀飙升至7.5%的四年高位，促使圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯布拉德主张超大规模加息。尽管当天股市下跌，但在成本压力上升的情况下，石油被视为更安全的选择。法国总统马克龙最近表示，他已收到弗拉基米尔普京的保证，俄罗斯不会“升级”对乌克兰的压力，而来自伊朗和世界大国的外交官已在维也纳重新开会，寻求恢复2015年核协议的协议。但尽管地缘政治乐观情绪已引发一些获利了结，但巨星财富表示，由于石油市场仍处于供应短缺状态，价格疲软可能会是短暂的。

在今年的前五周，美国通常会在夏季驾驶季节之前建立数百万桶库存；根据能源部的数据，今年库存每天减少近100万桶。与最近的历史不同，供应似乎没有对价格上涨和库存下降做出强烈反应。当雪佛龙（纽约证券交易所代码：CVX）两周前公布第四季度业绩时，该公司引导街道在2022年削减同比产量。埃克森（纽约证券交易所代码：XOM）和英国石油公司（纽约证券交易所代码：BP）和康菲石油公司（纽约证券交易所代码：COP）一样）。Bakken生产商Whiting（NYSE:WLL）宣布，他们计划在2022年将资本支出增加55%，并收购资产以仅产生约3%的产量增长。DrillerNabors（NYSE:NBR）周二公布了收益，并表示他们预计不会在第一季度在美国以外增加任何钻井平台。

欧佩克+一直在为自己设定一个高标准，自2021年年中以来每月将生产配额提高400kb/d。该组织一直未能实现这一目标，而且有迹象表明情况正在恶化。利比亚和委内瑞拉的交易量下降，而伊朗的交易量增加。总的来说，这三个国家的交易量环比下降了33kb/d。与此同时，俄罗斯1月份的交易量增加了85kb/d，而该国预算增加了100kb/d。

虽然很明显欧佩克+无法达到生产目标，但对于美国满足不断增长的需求的能力存在一些争论。本周，花旗石油策略师EdMorse建议客户做空石油市场，而著名的石油投资者PierreAndurand则表示，按历史标准衡量，经通胀调整后的油价相对较低，2008年的高点147美元/桶相当于今天的222美元/桶。

油价仍在七年高位附近交易，拜登政府正感受到降低通胀的压力——正如巨星财富所言，最快的方法是降低能源价格。拜登政府表示，管理能源价格的“所有选择都摆在桌面上”。发言人普萨基昨天表示，白宫正在与产油国讨论增产问题，并与石油消费国讨论战略储备释放问题。然而，近几个月来这两种策略都未能成功降低价格，而且似乎供应不足和高价格将继续存在。

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