焦炭、焦煤周报：发改委定调粗钢产量，双焦大幅下挫

一．上周期货市场回顾与后市展望

上周焦炭焦煤期货完成了移仓换月，双焦开始下跌，其中焦炭2209合约下跌4.11%焦煤2209合约下跌5.02%，焦炭5月合约相对抗跌。山西地区疫情初步得到控制，但跨省运输仍将不够顺畅，山西焦企开工率有所提升，焦企焦炭库存下降。从基本面来看，上周国内钢厂高炉产能利用率略有下降，样本焦化企业平均产能利用率则小幅上升。钢厂仍有复产预期，受运输不畅影响，货物在途中较多，焦企焦炭库存下降。上周样本钢厂及焦化企业炼焦煤总库存继续下降，同样受疫情影响，煤矿库存有所上升，部分煤矿减产。上周钢材社会库存小幅下降，钢厂钢材库存变化不大。

从前十大主力持仓情况来看，上周焦炭2209合约净多持仓小幅下降至2600手左右；焦煤2209合约净空持仓转为净多持仓，净多持仓在2100手左右，焦炭2209合约永安多头席位持仓小幅上升至1300手左右；焦煤2209合约永安多头席位持仓小幅上升至2100手左右。19日发改委发布2022年粗钢产能政策，要求2022年确保实现全国粗钢产量同比下降，当日原料品种均大幅下挫。短期之内国内疫情仍对黑色产量也有一定影响，尤其上海周边地区防疫措施加严后会影响华东地区钢材消费，目前下游钢厂复产预期减弱，后期疫情变化非常关键。近期钢材价格变化不大，但是本次疫情有反复，焦炭期货继续上涨难度加大。上周蒙煤通关每日升至280车左右，后期可能继续上升，近期部分炼焦煤价格上涨，但考虑到全年下游产量提升空间变小，且今年煤炭新增产量达3亿吨，焦煤期价下跌压力加大。

二．期现价差

日照港(行情600017,诊股)准一级冶金焦出库价格小幅上涨至4030元/吨，22日收盘焦炭主力2209合约基差上升至200元/吨左右，22日收盘焦煤主力2209合约基差在450元/吨左右。（考虑质量扣价、焦煤选取外蒙煤交割品）

三．现货市场情况

近期国内焦炭市场偏强运行，焦企开工率小幅上升，山西道路解封后焦炭库存开始下降，焦企第六轮上涨落地。近期国内炼焦煤市场偏强运行，竞拍表现良好，山西地区炼焦煤价格上涨，跨省运输受限导致煤企库存被动积累。京唐港澳洲焦煤（A9、V26、S0.4、CSR65）价格上涨至3590元/吨，蒙古炼焦煤（A10、V27、S0.7、CSR66）港口价格小幅上涨至3560元/吨，上周蒙古甘其毛都口岸通关4天，日均上升至280车左右，近期蒙古确诊人数在60人/天下方，短盘运费上升至1350元/吨左右

四．基本面情况

上周焦炭四大港口库存下降1.2万吨至253.3万吨，焦炭价格第六轮上涨后港口贸易商采购积极性下降，上周钢联18港口样本焦炭库存合计297.1万吨，环比下降2.5万吨；上周炼焦煤港口库存环比下降53.1万吨至575.3万吨，蒙煤通关上升至280车左右，不过内外价差大影响贸易商进口积极性。上周钢厂及焦化厂炼焦煤总库存小幅下降，其中钢厂炼焦煤库存大幅下降、焦化厂炼焦煤库存则小幅上升。上周华北地区焦企开工率小幅上升至79.5%，华东地区焦企开工率小幅上升至71.8%。上周山西地区疫情初步得到控制，焦企焦炭库存小幅下降，钢厂焦炭库存继续下降。上周焦炭价格上涨，同期炼焦煤价格上涨幅度小，山西地区焦化利润大幅上升至270元/吨左右。（PS：今年上海钢联(行情300226,诊股)更改了样本）下游方面，上周钢材各品种价格涨跌互现，长材价格强于板材，受疫情影响，建材成交远低于去年同期水平，上周钢材社会库存下降约31万吨，钢厂厂库下降约1万吨，钢厂产量上升约6万吨。上周全国247家钢厂高炉产能利用率环比下降0.07%至86.35%。上周钢厂盈利率持平于74.89%，钢厂利润处于合理水平。

关键词：