9月北上资金净流入规模305.19亿元 美债收益率有望持续走高

美联储11月公布Taper几成定局，随着美债收益率和美元指数的上行，或增大短期对外资的扰动。9月份市场对美联储政策的预期逐渐清晰，外资波动幅度整体较8月收窄。美联储9月议息会议决议基本符合市场预期，释放出较多的鹰派信号。9月美国失业率继续下降至4.8%，但新增非农就业数据爆冷门，仅新增19.4万人，美国总统称失业率表明就业市场在向前发展，在持续稳定的进步。因此，尽管9月非农就业数据爆冷但基本不会影响美联储在11月宣布Taper的进程。综上，在Taper预期下，美债收益率有望持续走高，美元指数短期反弹动力强，未来一个阶段可能对北上资金造成一定的扰动。

2021年9月北上资金净流入规模305.19亿元，为连续第12个月净流入，净流入规模较前期扩大;2021年9月末陆股通持股占同期A股自由流通股市值的比例为6.57%，较前期上升0.17%。

从板块分布来看，北上资金主板持股市值占比下降;科创板和创业板持股市值占比上升。具体地，主板持股市值占比下降0.77%;科创板占比上升0.05%;创业板占比上升0.73%。目前陆股通持股超配创业板，超配比例为6.28%;主板和科创板分别低配6.26%和0.01%。

大类行业的配置方面，陆股通持股中，消费服务、医疗保健、公用事业等行业占比提升，金融地产、TMT、中游制造、资源品等行业占比下降。

以全部陆股通标的流通市值的分布为基准，陆股通目前在消费服务、医疗保健、中游制造行业处于超配状态，消费服务、医疗保健和中游制造超配比例均扩大;其余行业处于低配状态，公用事业、金融地产、TMT和资源品低配比例均扩大;具体看，9月末消费、医药、科技、周期、金融的超配比例分别为7.11%、2.57%、-0.09%、-4.16%、-5.44%。

主动调仓方面，电气设备、食品饮料、化工等行业加仓比例较高，钢铁、银行等行业减仓比例较高。具体到二级行业，加仓比例最高的行业为电源设备、证券Ⅱ和饮料制造，分别加仓0.53%、0.23%、0.20%，减仓幅度最高的为钢铁Ⅱ、保险Ⅱ和银行Ⅱ，减仓0.26%、0.21%、0.19%。

个股方面，9月北上资金持股前20大、前50和100大重仓股集中度均上升。前20大、前50大、前100大重仓股市值占比分别为38.20%、55.14%和68.18%，较前一个月分别变化2.29%、1.79%和1.59%。

最近一周(2021/9/27-2021/9/30)北上资金加仓多行业个股，如长江电力、东方财富、伊利股份等。净卖出规模最高的为三一重工、格力电器、宝钢股份等，涉及家用电器、机械设备、钢铁行业。最近一周净增持强度最高为承德露露，净增持强度为2.57%;净增持强度较高的还有震安科技、云图控股、同花顺等。