第95次上市委员会审议会议 阿特斯科创板IPO即将迎来审核

12月7日，资本邦了解到，上海证券交易所科创板上市委员会定于2021年12月13日上午9时召开2021年第95次上市委员会审议会议。届时将审议阿特斯阳光电力集团股份有限公司的科创板IPO申请。

公司是全球主要的光伏组件制造商之一，核心业务为晶硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供品质可靠、技术领先、性价比高的组件产品。

以光伏组件为基础，公司业务亦向光伏应用解决方案和电站开发及运营领域延伸。光伏应用解决方案包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站工程EPC业务，其中光伏系统业务主要是分布式光伏系统产品及其设备和部件的生产和销售，包括分布式储能系统;大型储能系统业务是应用于电网侧和电源侧(主要为地面光伏电站)的大容量储能系统集成、工程承包，运维、补容和电量交易等增值服务;电站工程EPC业务主要是电站工程项目的设计、设备采购和安装调试、竣工验收和交付等全流程建设服务。电站开发及运营包括电站销售业务和发电业务。

上会稿财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别244.38亿元、216.80亿元、232.79亿元、120.17亿元;同期对应的净利润分别为19.40亿元、17.51亿元、16.23亿元、-3.55亿元。

资本邦注意到，阿特斯在上会前的2021年上半年业绩处于亏损的状态。

公司在上会稿中也坦言公司面临2021年度公司经营业绩将出现亏损的风险。

2020年下半年以来，受新冠肺炎疫情、上游原材料产能释放滞后于光伏组件产能扩张等因素的影响，光伏组件行业上游主要原材料市场出现供不应求的情况，导致以硅基材料(硅料、硅锭、硅片、电池片)为代表的原材料价格大幅上涨;同时，2020年下半年以来，境外运输价格也大幅上涨。

上述原材料和境外运输价格的波动，对公司及同行业公司的短期经营业绩均造成一定影响。2021年1-6月，同行业领先企业隆基股份、天合光能、晶澳科技的综合毛利率分别为22.73%、13.37%、13.02%，分别同比下降6.51、2.19、6.49个百分点，晶科能源的综合毛利率为14.34%，较2020年度下降0.60个百分点。

2021年1-6月，公司综合毛利率为6.19%，同比下降16.97个百分点，与同行业相比，公司综合毛利率显著低于同行业领先企业且综合毛利率的下降幅度高于同行业领先企业，主要原因包括：①公司的产品布局处于从多晶产品为主向单晶产品为主进行调整的业务转型过程中，单晶产能生产环节的一体化程度低于同行业公司，且单晶产能投资的规模效应尚未充分显现，导致公司业绩受原材料价格变动影响的程度高于同行业公司;②公司原材料等备货水平低于同行业公司，导致公司业绩受原材料价格变动影响的程度高于同行业公司;③公司境外收入占比处于同行业较高水平，受境外运输价格的波动影响较大，导致运输费用上升较多。

2021年1-6月，公司净利润为-3.55亿元，较2020年半年度未经审计的净利润同比下降122.16%。2021年1-6月，同行业公司隆基股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源的净利润分别为49.92亿元、7.36亿元、7.40亿元、5.65亿元，分别同比增长17.58%、增长44.62%、增长1.83%、下降9.91%，公司2021年上半年的净利润显著低于同行业领先企业，且净利润下降幅度显著高于同行业领先企业。

虽然由于2021年三季度原材料价格企稳，使得公司2021年第三季度单季经营情况略有好转，但2021年10月硅基材料的市场价格再次大幅上涨，硅料、硅片、电池片的市场价格单月分别约上涨25%、10%和10%。按照目前的市场原材料和境外运输价格的情况预计，公司2021年全年扣除非经常性损益后的经营业绩将出现亏损。

中长期来看，公司的经营业绩一定程度上取决于本轮原材料及境外运输价格上涨的幅度和持续时间以及原材料价格上涨向下游传导的情况。若上述不利因素长期存在，不排除公司在2021以后年度出现经营亏损的可能性。

阿特斯上会前完成三轮问询回复，其中在科创板首轮问询中，上交所主要关注公司股份支付、业绩预测、关联交易、与控股股东两地上市、同业竞争、收入、科创属性、诉讼等17个问题。

在科创板二轮问询中，上交所主要关注阿特斯与控股股东CSIQ间关联交易、光伏组件、电站开发及运营、业绩、技术先进性、经营合规性、同业竞争等八个问题。

在科创板第三轮问询中，上交所主要就阿特斯同业竞争、海外电站剥离、持续经营能力三方面的问题。(陈蒙蒙)