基金发行降温 数据告诉你现在买是否合适

受市场震荡影响，2022年初的新基金发行并没有出现预期中的“开门红”。去年1月，爆款基金频出，多只基金单日吸金超百亿元。而从今年1月新基金发行情况来看，明星基金经理纷纷上阵，但几乎没有基金一日售罄，或是单日吸金超百亿元，基金发行整体略显乏力。

回溯公募基金行业历史发现，往往是“基金好发不好做，好做不好发”，在基金发行遇冷的时候入场或将取得不错的收益。

基金发行遇冷买入收益几何？

银华基金统计发现，2015年2月之前，基金的发行规模出现明显下降共有4次，分别出现在2011年10月、2012年10月、2013年10月和2014年7月。

2015年2月之后，基金发行规模出现明显下降有6次，分别是2015年8月、2016年1月、2017年5月、2018年8月、2019年2月和2020年4月。

数据来源：Wind、银华基金截至2021年12月31日

以普通股票型基金指数为测算指标，模拟测算在历史上10个基金发行遇冷期当月首个交易日买入并持有一定时间的收益。

数据来源：Wind 、银华基金截至2021年12月31日

结果显示，在上述10个基金发行遇冷期，买入基金并持有1年，取得正收益的概率为70%，从具体收益情况，如若在2016年1月买入，持有1年约亏损12.39%，但如若在2014年7月买入并持有1年，收益率接近90%。

如若买入基金并持有三年，除了在2016年1月买入外，均能实现正收益。如若买入并持有至去年年底，正收益率概率为100%，同时，年化收益率均在12%以上。

假如在基金发行火热的阶段买入，基金收益又如何？

在10个基金发行火热期，买入基金并持有1年，取得正收益的概率同样为70%。但是从具体收益情况来看，如若在2018年1月买入，持有1年亏损24.33%。如若在2019年12月买入，持有1年收益率达到58.14%。这意味着在基金发行遇冷的时候买入基金更有保障，亏损幅度有限，收益弹性更足。

此外，从持有至今(截至去年年底)年化收益率来看，基金发行火热期的收益率整体要低于基金发行遇冷期。

数据来源：Wind、银华基金截至2021年12月31日

“人多的地方不要去”

犹记得去年春节前，资金跑步进场，多只爆款基金火速发行并在较短时间内完成募集。然而核心资产在春节后快速调整，多只新基金遭遇重创。

中欧基金表示，站在一年后的今天，再来复盘当时的春季行情，需要特别明确的一点是，部分投资收益来自预期差，过于拥挤的交易和过于一致的预期往往是带来亏损的罪魁祸首，这需要投资者格外的警惕和冷静。

从2021年1月、2月成立的新基金情况来看，收益差距巨大。有些基金的净值已经浮出水面并实现了不错的收益。截至1月10日，超20只基金成立以来收益率在20%以上，其中近10只基金收益率超过40%。

有些基金成立以来则仍是亏损的。例如，有20多只基金成立以来亏损超过20%，部分基金甚至亏损了30%。

对于投资者而言，选择新基金要颇为慎重。博时基金经理肖瑞瑾判断，消费医药板块下半年会反弹，而科技创新是大年，投资科技创新方向的一些公募基金产品，其收益率也要预计比去年好。“今年市场会比去年要好，大家还是要更加有信心一些。”

先锋领航投顾表示，中国股市未来10年的年化回报率预测将在5.5%至7.5%之间，中国权益市场的表现大概率会好于国际市场。第一，建议投资者在面对短期波动时应该稳住心态。其次，建议投资者低点定投，布局未来。根据过去一年数据发现，定投用户相较非定投用户投资平均收益率高约29个百分点。

对于如何客观地评价一只基金，华泰柏瑞基金经理牛勇表示，一是参照系要尽量合理一些，对于聚焦新能源的基金，要去和新能源指数比，布局消费板块的，要去和消费指数比较。二是评价的时间要久一点，周期太短，业绩好与坏都存在偶然性，并不一定能代表基金经理的真实水平。

（文章来源：上海证券报）