两个月股价挫4成 贝瑞基因营收增速不断下滑

一面是营收增速不断下滑，一面是应收账款不断攀升，贝瑞基因归母净利润显著高于经营现金流背后，盈利质量值得关注

基因检测行业号称蓝海汪洋，但作为一家受益于疫情检测的上市公司，成都市贝瑞和康基因技术有限公司(下称贝瑞基因，000710.SZ)上半年却未交出一份亮丽业绩。

2020年上半年，贝瑞基因实现营业收入7.21亿元，同比下滑4.34%;实现归母净利润1.17亿元，同比下滑53.17%，经营现金流净额为-1.11亿元。

该公司表示，受新型冠状病毒疫情持续性影响，医院诊疗科室就诊人数下降，导致公司医学检测类服务收入增速下降。

而《投资时报》研究员注意到，另一家可比上市公司华大基因(300676.SZ)同期却实现营业收入41.08亿元，同比增长218.08%;实现归母净利润16.51亿元，同比增长734.19%。

仔细观察可以发现，该公司自2017年借壳ST天仪上市以来，其营收增速便一直持续下滑，且归母净利润显著高于经营现金流净额，2019年归母净利润更是与经营现金流净额走势背离。

而就在营收增速下滑的同时，其应收账款却不断攀升。2020年上半年，贝瑞基因应收账款是当期营收的1.46倍，且销售净利率同比下滑17.15个百分点，加权净资产收益率同比下滑7.42个百分点。

但与之相对应的是，贝瑞基因同期的存货同比增长139.66%，资产负债率同比增长15.69个百分点。

截至2020年10月12日，贝瑞基因报收于59.14元/股，较今年7月末创下的98元/股52周高点下挫39.7%。