“双减”政策出炉 国内K12赛道上市之路基本中断

据IT桔子统计，去年创投资本向在线教育行业累计投资了1034亿元。其中，国内K12赛道的总融资额超过了460亿元，仅猿辅导和作业帮两家公司加起来的融资额就高达380亿元。

“双减”政策的出炉，意味着作业帮、猿辅导等上市之路基本中断，而巨资投资这些公司的创投机构面临着高位接盘、无法套现的悲惨境地。

对于很多大型创投机构而言，在线教育过去几年快速发展，可谓是热门赛道，因此纷纷砸下重金并对其寄予厚望。然而，教育培训的“双减”政策令二级市场上教育板块重挫的同时，此前投资在线教育等行业的创投机构也将遭遇重创。

网易前高管李勇创立的猿辅导，从2012年8月开始A轮融资至去年12月，前后融资11轮，总融资约40.5亿美元。

根据记者梳理，追捧猿辅导的资本包括腾讯、高瓴资本、淡马锡、IDG、云锋基金等知名机构。其中，IDG从A轮开始，前后投资6轮;腾讯出手5次;经纬中国投资4次，高瓴资本投资两次。而最后一轮3亿美元融资，则由云锋基金独揽。

此外，投向作业帮的知名机构包括阿里巴巴、百度、软银、老虎环球基金、红杉资本、高盛等。其中，红杉资本前后投资作业帮6次。去年底，作业帮宣布完成E+轮融资。据媒体报道，最初启动时计划最多筹资10亿美元，而最终募资16亿美元。

今年4月底，市场曾传出作业帮将赴美股上市，而猿辅导也准备在明年IPO。作业帮创始人侯建彬此前曾对资本市场充满期待，“一旦上市，我们的体量、规模包括公司的估值，在资本市场的表现一定会是非常抢眼的。”

然而，此次“双减”意见指出，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作;上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。

掌门教育是今年唯一登陆美股的中资教育股。公司6月8日挂牌纽交所，募资金额只有4200万美元。掌门教育发行价11.5美元，上周五股价为6.18美元，接近腰斩。

天眼查数据显示，IPO前掌门教育共融资8次，披露的金额是8.7亿美元以及1.31亿元人民币，投资掌门教育的创投机构包括软银、海通国际、华平、达晨、中金等。由于目前尚不清楚其入股价，因此无法确定其盈亏情况。

记者注意到，部分创投资本已在布局另外的赛道——素质教育和职业教育。数据显示，今年上半年企业服务、素质教育、职业教育三条赛道吸引资本最多，三者融资总额高达116亿元，约占上半年教育行业融资总额的80%。

其中，企业服务赛道上半年共融资39.54亿元，位居第一;素质教育以融资38.6亿元紧随其后，职业教育则以融资37.86亿元名列第三。

何谓K12?

教育类专用名词(kindergarten through twelfth grade)，是学前教育至高中教育的缩写，现在普遍被用来代指基础教育。(记者 陈燕青)