光伏行业高景气 安彩高科借力重回巅峰

受益于光伏行业的高景气，在光伏玻璃十年磨一剑的安彩高科(600207.sh)迎来了曙光。

根据安彩高科披露，2021年上半年，公司实现营业收入16.3亿元，同比增长55.89%;净利润1.79亿元，同比增长432.16%;扣非净利润1.79亿元，同比增长468.88%。其同时表示，2021年，营业收入增加的主要原因为光伏玻璃销量较上年同期增加。

长江商报记者注意到，安彩高科曾是我国最大的彩色玻壳生产商，曾经的控股股东安玻公司一度是中国第一、世界第四大玻壳制造商。公司有着相当辉煌的历史，但却因为经营不善差点破产，一度濒临退市。在河南投资集团接手后，耗费多年时间处理债务、研究转型，从去年开始才慢慢恢复。

2020年开始，随着光伏行业需求猛增、公司项目顺利投产，安彩高科的扣非净利润终于恢复正增长，此后连续六季度盈利。与此同时，安彩高科还表示，公司在产光伏玻璃窑炉产能约占国内在产光伏窑炉产能的2.5%，产能规模居国内第九位。

从辉煌到没落，如今的安彩高科能否重归巅峰?

上半年净利润增长432%

有着悠久历史的安彩高科，同时承载着曲折的过往。

深耕生产电子玻璃产品近20年，安彩高科1999年在上交所上市。虽然曾经是我国彩色玻壳的最大生产商，但由于原来的控股股东安玻公司及实际控制人河南安彩集团自身经营不善等问题，公司一度濒临破产。

2005年开始，安彩高科持续亏损，2005年及2006年分别亏损1.82亿元、8.4亿元。由于连续两年亏损，安彩高科被戴上st的帽子，公司股票面临退市。

可是，面对本省的标志性企业，政府并不打算就此放弃它。2007年，河南省委安排河南投资集团收购了安玻公司所持有的安彩高科的股份，河南投资集团在接手后开始处理债务问题，不断注入大量资金，当年在扣非净利润亏损2.61亿元的情况下，安彩高科净利润仍有2123万元。

为了自救，安彩高科在2007年的年报中宣布转型。此后，“转型之声”连续吆喝了几年，2009年，公司终于迈出了转型的第一步，其光伏玻璃一期项目进入试生产阶段;2010年，TCO玻璃项目奠基;2011年2月，宣布投资建设超白光伏玻璃二七工程项目。

2011年，光伏热潮方兴未艾，安彩高科终于宣布公司开始从CRT行业向光伏玻璃及高档建筑玻璃行业过渡。可惜收效似乎并不明显——当年，公司实现净利润仅969.3万元，扣非净利润却亏损2.23亿元。

与此同时，公司还有着较大的债务压力：2011年，其短期借款3.6亿元，账面资金仅为1.5亿元，资产负债率更是达到79.31%，在光伏玻璃方面的大量投入还导致其在建工程期末数达到10亿元，相比2010年激增22倍有余。

此后几年，安彩高科扣非净利润持续亏损，债务压力较大，资产负债率在2012年一度达到95.61%。公司不得不开始开拓其它业务，在2013年大举进军LNG领域，斥资2.72亿元打造豫北地区最大的LNG液化工厂，当年，公司实现净利润995.2万元，扣非净利润仍然亏损1.77亿元。

2015年，安彩高科剥离了浮法玻璃业务，彻底完成转型，其主营业务仅剩下光伏玻璃及天然气。然而，直到此时，安彩高科仍然没有靠光伏玻璃赚到钱，直到2019年，公司扣非净利润还处于亏损状态。

不过，2020年，随着光伏热潮再度来袭，公司扣非净利润从一季度起转正，此后六个季度分别实现1982万元、3152万元、5850万元、1.07亿元、1.48亿元、1.79亿元。

2021年上半年，随着光伏玻璃持续涨价，安彩高科实现营业收入16.3亿元，同比增长55.89%;净利润1.79亿元，同比增长432.16%。布局光伏玻璃十年，安彩高科终于看到了希望的曙光。

光伏玻璃上半年营收翻倍

受硅料价格和大宗商品价格上涨影响，光伏电站建设成本增加，市场驱动力有所减弱。加之2020年光伏玻璃紧缺价格大幅上涨，光伏玻璃生产企业加快新增产能项目建设，截止到二季度末，光伏玻璃产能同比增长46.93%。

受此影响，光伏玻璃价格从高位开始逐步向下调整，截至二季度末，3.2mm光伏玻璃镀膜产品降价幅度超40%。面临以上不利因素，公司光伏玻璃仍然实现了7.58亿元的营收，同比增长100%。

2021年上半年，安彩高科全资子公司安彩光伏新材料运营900t/d光伏玻璃生产线，年产光伏玻璃深加工成品约3900万m^2。按照卓创资讯公布数据计算，截至本报告期末，公司光伏玻璃窑炉产能约占国内在产光伏窑炉产能的2.5%，产能规模居国内第九位。

此外，为扩大公司经营规模，今年上半年，安彩高科成立控股子公司焦作安彩新材料有限公司开展年产18万吨压延太阳能电池封装玻璃项目续建。公司还与河南安彩光热科技有限责任公司签署《股权转让协议》，以0元对价受让安彩光热科技持有许昌安彩60%的股权，由许昌安彩开展年产4800万m^2光伏轻质基板项目投资建设。

不过，需要注意的是，今年下半年，随着电池片、硅片价格松动下调和大宗商品价格回归合理区间，光伏玻璃价格或将下降，也就是说，这或许会对安彩高科业绩产生影响。安彩高科能否靠着光伏玻璃打一个漂亮的翻身仗，仍是个未知数。

不过，除了光伏玻璃，安彩高科的主要收入来源之一还有天然气业务，这也是其业务中收入占比较大的板块。

今年上半年，安彩高科天然气、管道运输业务实现营收8.68亿元，同比增长38.22%。