石头科技完成向自有品牌转型 研发人员占比近六成

用时不到四年，石头科技顺利完成向自有品牌转型。

8月30日盘后，石头科技(688169.SH)发布半年报。报告期内，公司的营业收入、净利润分别为23.48亿元、6.51亿元，同比分别增长32.19%、41.57%。其中，公司自有品牌产品销售额占比达到98.23%，较去年同期提升近12个百分点。

长江商报记者注意到，石头科技的自有品牌能够快速成长，公司对于产品研发的重视是重要原因之一。上半年石头科技研发费用达1.99亿元，同比增长89.77%，占营业收入比例8.47%;研发人员数量为464人，在员工总数中占比达58.64%。

自有品牌收入占比达98%

资料显示，石头科技成立于2014年，以“米家”扫地机器人ODM业务起家，是小米生态链上重要的成员之一。2020年在科创板完成上市。

2017年，为减轻公司对小米的依赖，同时进一步提升公司盈利水平，石头科技开始拓展自有品牌业务，主要包括“石头智能扫地机器人”、“小瓦智能扫地机器人”和“石头手持无线吸尘器”。此后，石头科技自有品牌快速成长，并发展成石头科技的业绩支柱。2017年-2020年，石头科技自有品牌产品的销售额在总营收中占比分别为9.63%、51.08%、66.41%、90.72%。

由于自有品牌盈利能力整体高于米家ODM业务，在此期间，公司的净利润增速也一直高于收入增速。据其招股书数据，上市之前，石头科技代理的米家品牌产品毛利率稳定在13%-19%之间，自有品牌“石头”、“小瓦”的毛利率一直在42%-47%、23%-28%之间浮动，盈利能力远超米家产品。

数据显示，2017年-2020年，石头科技的营业收入分别为11.19元、30.51亿元、42.05亿元和45.30亿元，同比分别增长510.95%、172.72%、37.81%、7.74%;净利润分别为6700万元、3.08亿元、7.83亿元和13.69亿元，同比分别增长696.05%、359.11%、154.52%和74.92%。

今年上半年，石头科技实现营业收入23.48亿元，同比增长32.19%;实现净利润6.51亿元，较上年同期增长41.57%。

自有品牌产品销售占比进一步提升。2021年1-6月，石头科技共销售123.05万台扫地机器人，实现销售收入22.61亿元。其中，公司自有品牌扫地机器人实现销售119.62万台，实现销售收入22.26亿元，收入占比提升至94.80%。包含吸尘器等产品在内，公司自有品牌产品销售额提升至98.23%，去年同期为86.25%。

研发人员占比近六成

石头科技能够在短短几年内完成自有品牌业务转型，公司对研发投入的重视显然是主要原因之一。

据了解，石头科技的创始团队成员均出身于微软、华为、英特尔等知名电子行业公司研发部门，公司也持续加大研发投入和人才引进培育。

数据显示，2017年-2021上半年，石头科技的研发费用分别为1.06亿元、1.17亿元、1.93亿元、2.63亿元和1.99亿元，同比分别增长170.01%、9.73%、65.33%、36.30%、89.77%。期间，公司研发费用在总营收中占比分别为9.50%、3.82%、4.59%、5.80%和8.47%。

今年上半年，石头科技的研发人员数量从去年同期331人增长至464人，占比达到58.64%，在同行中属于较高水平。截至2021年6月30日，石头科技累计获得知识产权730项。

目前来看，国内扫地机器人的渗透率较低。据东方证券研报测算，截至2020年，国内市场扫地机器人的渗透率约为5%。同期，美国市场扫地机器人的渗透率约为15%。

因此，在新品迭代的同时，石头科技积极推进军境外市场，通过亚马逊、海外自建分销网络等推动产品出海。今年上半年，石头科技的境外收入为12.55亿元，同比增长124.14%。