中药个股再掀涨停潮 中药基金涨超6%！冯柳增持 2022年迎战略配置机遇？

中药板块持续大涨。继2022年首个交易日成为市场为数不多的“开门红”板块后，1月6日中证中药指数持续大涨3.93%，拉长周期看，12月20日至今共计13个交易日，中药指数大涨超21%，多周期均跑赢沪深300。

个股再掀涨停潮。新年伊始1月4日中药个股多股掀涨停潮，1月6月多股涨停重现。红日药业20CM涨停，上海凯宝、康惠制药、仁和药业、新天药业、千金药业涨停。申万中药板块共计71只个股，64只上涨。

近一个月3只中药个股涨幅翻倍。龙津药业、陇神戎发、精华药业近一个月分别大涨约162%、148%、139%。红日药业、太极集团、济川药业近一个月也涨超50%。

中药基金近期也走势强势。中药基金LOF(501011)今日大涨6.16%，近一个月涨超20%。

消息面上看，12月30日，国家中药管理局发布文件《国家医疗保障局国家中医药管理局关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》指出，在政策端推进多项措施支持和推动中医药行业发展，将符合条件的中医医药机构纳入医保定点，将适宜的中药和中医医疗服务项目纳入医保支付范围，次日中药板块多股掀涨停潮。

中短期催化，中药基本面持续向好

长期看，政策加持+股权激励政策+抗疫效果显著，助推中药行业持续向好。

政策端，中药行业近一两年获政策加持，长期可以享受政策红利。

2021年初以来，除集采外，中药板块利好政策接连出台，是板块上涨的主要推动力。

长城证券预计，后续各地对中医药产业发展的落地政策相继推出与施行，中医药企业将迎来历史性发展契机。

新冠疫情重塑中药认知，传承与发扬中医药成为主调。

中成药及古代经典名方在新冠肺炎治疗中被广泛认可，2021年国务院等发布通知，支持国家中医药服备出口基地大力发展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界。

股权激励充分保障行业发展增速，估值有望提升。

2020年多家中药上市公司出台股权激励和员工持股计划，业绩年增速要求在10-20%，行业向上空间充分打开，估值有望持续提升。机构预计未来在激励的加成下，中药公司的经营有望迎来拐点。

短期催化看：2022年或迎来产品涨价潮。

行业中药材价格2021年持续上行。极端天气持续、种植面积短期难以提高、供需失衡的背景下，机构预计今冬明春中药材涨价趋势或将持续。

为保障利润中药产品或将迎来一波涨价潮，独家品种赋予提价底气。原材料的价格往往可以通过终端提价的方式向消费端进行传导。

以片仔癀为例，从2003年片仔癀在A股上市以来，公司共公告提价17次。

2021年12月以来，包括同仁堂、华润三九、太极集团在内的多家中药上市公司上调了产品价格。机构预计2022年中药行业或迎来产品涨价潮。

中药类基金表现强劲

中药板块表现如此之好，市场上重仓该板块的基金必然备受关注。通过梳理Wind上重仓中药股的基金(以持仓占股票市值比超过10%为标准)，共筛选得出11只中药主题基金(A/C类合并)。

受益于中药股近期的强劲表现，中药基金近1个月的收益可观，尤其中药基金LOF和前海开源中药研究精选两只更为明显，近1月涨幅分别为20.22%和17.57%。拉长周期看，这两只基金的收益率依旧遥遥领先，分别涨39.46%和36.80%，远高于其他几只中药类基金。

观察基金的十大重仓股发现，中药基金LOF和前海开源中药研究精选中药股持股比例占基金净值甚高，分别达49%和82%。

中药基金LOF全称为汇添富中证中药A，是一只被动指数型产品，跟踪指数为中证中药指数。值得一提的是，1月4日，2022年的第一个交易日，在中药板块掀起涨停板的背景下，中药基金LOF二级市场价格直接涨停，不禁令投资者感叹“有生之年少有”。

截至1月6日收盘，该只基金场内最新交易价格为1.465元，涨6.16%，而基金净值为1.3175元，说明该基金二级市场交易价格已经出现了溢价。

基金三季报显示，中药基金LOF的重仓股包括片仔癀、云南白药、同仁堂、白云山、东阿阿胶、以岭药业、天士力、华润三九等。其中片仔癀、云南白药和同仁堂持仓占比合计近25%，同仁堂从2021年11月以来涨超60%。

基金经理过蓓蓓曾表示，近期，多因素共振驱动品牌中药价值回归，主要原因包括中药板块在前几年其他医药板块大幅上涨时相对滞后，具有一定补涨动力，另外中药频繁获得政策支持以及近期中药企业提价也有助推作用。

另外一只前海开源中药研究精选A 从2018年3月成立以来，已取得130.24%的收益，同类排名72/288。

据银河证券，截至2021年12月31日，前海开源中药股票A2021年同类排名第一。

该基金的十大重仓股票与汇添富中证中药A相类似，但整体持仓占较重，超80%。其中片仔癀、东阿阿胶、云南白药、华润三九和以岭药业自去年11月以来涨幅分别为-2.64%、15.62%、12.56%、63.98%和28.47%。

前海开源的这位基金经理范洁表示，中药主题基金和普通的医药基金不同，其投资集中于中药领域，投资者需要对这个行业有一定的了解和认知。其次，该产品的投资范围限定于中药行业，同时股票型基金股票仓位不能低于80%，因此建议投资者将该产品作为一个在中药领域的配置型工具。

高毅资产冯柳加仓中药龙头

高毅资产冯柳重仓中药龙头同仁堂、华润三九。

冯柳管理的高毅邻山1号远望基金为同仁堂第二大股东，持股占比4.74%。

高毅邻山1号远望基金连续多个季度重仓持有同仁堂，截至2021年三季度末，高毅邻山1号远望基金仍持有同仁堂6500万股，位列第一大机构流通股东。近3月以来，同仁堂股价大涨超过64%，股价也创下历史新高。

同仁堂为中药行业著名的老字号，国企改革进行时，治理体系有望优化，混改有望提升其盈利能力。

高毅邻山1号远望基金2021年三季度增持华润三九，为其第三大股东，持股比例为3.58%，2021年二季度开始大幅加码华润三九。近3月以来，华润三九股价大涨近40%，为中药配方颗粒细分行业龙头。

中药行业后市怎么看？

站在当前节点，中药板块年末以来的行情到明年是否仍可持续，有机构投资者整体认为，中药关注度会持续提升，但持续性有待观察。

华夏基金王泽实：中药持续受到政策鼓励，至少在一段时间内行业有发展机会。但是需要看到，目前到了年末，有很多市场因素的干扰，所以中药板块的持续性还有待观察。

前海开源范洁：从目前来看，中药行业有三大积极因素推动，再结合二级市场近3年以来对于中药领域关注度普遍较低，大部分公司估值处于历史低位，个人判断中药的关注度会持续提升，但个股会出现分化。

光大证券林小伟：从长期来看，中药行业已步入高质量发展阶段，发展中医药产业已成为国家战略，相关政策密集出台；同时，中药行业总体需求稳定，中药材成本上涨带来终端涨价预期。政策鼓励下传统中药企业传承发展，中药创新药企业迎来审批高速期，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质。

（文章来源：21世纪经济报道）