Mysteel解读：盼星星盼月亮 猪价何时能盼个涨？

据Mysteel农产品(行情000061,诊股)数据显示，截止2022年2月14日，全国外三元出栏均价为12.09元/公斤，较上周五上涨0.09元/公斤，与湖北12.07元/公斤接近，最低价云南11.07元/公斤，最高价浙江13.44元/公斤。尽管周末行情小幅上行，但猪价涨势来也匆匆，去也匆匆。涨了没两天又开启下跌模式，今日东北、华北各省猪价下跌0.2-0.4元/公斤，尽管元宵、情人节需求增长有所预期，但猪价不涨反跌，短期行情能否逃离“逢节必跌”魔咒？

图1 （2018-2022年）全国外三元生猪出栏均价走势图

其一，节日需求好转，或许只是自我安慰。市场普遍认知基本认为每逢节假日，需求将有所好转，进而带动消费增加、价格好转，但近两年，无论是清明节、劳动节，还是中秋节、元旦节，均未能摆脱猪价下跌。一方面除传统国庆、农历新年之外，其他节日需求好转十分有限，基本不存在节前备货现象，对肉品消费带动作用微乎其微，另一方面市场炒作节假日，多数利好直接在期货上反映，对现货行情影响有限；再者新冠持续存在、发酵，每逢节日的宴席、大型聚餐减少，也使得近段时间的节日效果大打折扣。

其二，节日效果不明显，仪式感逐渐丧失。近些年不管是老一辈还是少一辈，都在抱怨年味少了、淡了，春节也就是走走过场、吃顿饭，以往传统的全民腌腊、灌肠，新一代的90后、00后也没继承多少，虽说新生代年轻人花样多、路子宽，但放假过节多选择新型庆祝方式，如K歌，打游戏等等，实打实的买肉炒菜、做饭少之又少，尽管有部分外出聚餐，但也少有吃猪肉的，更多的选择牛羊肉、海鲜等等，更妄论本就不咋吃肉的元宵了。

其三，供需格局注定猪价不会太好，过节放假不是雪中送炭而是伤口撒盐。据农业农村部数据显示，2021年四季度末能繁母猪存栏量为4329万头，相当于正常保有量的105.6%，产能大幅增加，处于黄色区域，生猪存栏量为44922万头，环比增加2.6%，同比增加10.5%。

从数据端反映出的，市场猪多是显而易见，再加上近两年新增产能多为高效能、先进设备，同时母猪也是经过部分低产淘汰后的二元母猪群为主，所以短期、乃至未来较长时间，供给端的压力都很大。目前市场普遍的认知是5月之前行情都不会好，如果再结合2022年各规模场出栏计划量普遍增幅在50%以上，2-3月份供给压力会明显大于以往。这个时候，过节放假效果微乎其微。

所以，“逢节必跌”的原因还是以往市场的预期太高，但现实与预期严重背离，导致市场人士心理落空太多，而现在已基本习以为常，所以每次过节放假，市场基本不看好、甚至多数看空行情，导致猪价整体走低。

从目前情形来看，各大规模场月度出栏计划完成度仍偏低，下半月出栏压力依旧较大，而需求端在新冠区域化发展、节后惯性回落及传统淡季影响下，难以支撑行情上行，所以短期来看，本月猪价很难出现大幅、持续上涨。不过猪价过度深跌触发国家预警线后，会有收储的支撑，对短期行情、信心会有所提振，同时元宵后学校开学在即，企业复工全面启动，餐饮、食堂等重归正轨，猪价预计会有适度回暖，时间节点在月度后半段及3月初左右。

关键词： 猪肉价格 生猪期货