巨丰投顾：黄金原油高企 避险情绪依旧 A股还要折腾多久？

观点：连续三个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MLF以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，海外地缘政治冲突影响有所放缓，但黄金以及原油高企之下，全球避险情绪犹存。A股情绪影响有所放缓，但仍有一定压制，结构性行情依旧下，仍可考虑做好战略性配置的准备。

上海证券报报道：持续紧张的俄乌局势继续对海外市场资金情绪形成压制。受地缘局势影响，海外市场避险情绪依然浓厚。昨日夜盘时段，黄金、原油等避险资产价格继续上扬，COMEX黄金持续处于1900美元/盎司上方运行，布伦特原油则再度突破100美元/桶大关。A股当中，黄金和石油板块持续逞强，其中多股迎来连续的大涨，这种避险情绪导致的市场的传导在此刻集中体现，不过这类品种在特殊情况下容易大涨，而一旦避险情绪回落，也容易快速回撤，还是要留意可能的大幅波动风险。

对于A股市场来说，近期整体在回缓。一方面是海外冲突的干扰因素在降低，另一方面指数也在连续回升。只不过，上行过程中的压力犹存，反复或难免。具体来看，当前市场成交量迟迟未能释放，也预示着行情的纵深发展仍有困难。而技术面上，指数多次受阻3500点整数关口，该位置能否突破或者放量突破，或是短期市场风向的重要参考。而在当前，如果成交量不能释放，还是要留意再次的冲高回落。

昨日我们提到，进入到3月份，市场赚钱效应或并不是很强，毕竟从历史数据看，当月指数整体涨幅都不大，但有个核心的特点，就是市场整体相对稳定。我们结合当前市场的特点，一方面是基本面相对稳定，另一个方面是稳增长的政策托底，再加上重要会议即将召开的提振，市场整体偏稳的概率依旧存在。所以在3月份来看，市场稳中向好的预期仍值得期待。

2月至今，市场横盘震荡之际，已经“折腾”一月之久，而这里衡量“折腾”的结束仍取决于几个因素：首先，海外冲突影响的放缓。目前海外冲突并未显著减缓情绪的担忧，这将在一段时期内对全球市场产生压制；其次，A股市场相关利好被忽视，在海外多方压制下，迟迟不能显现。比如我们的稳增长的支撑，宽松周期开启的提振以及重要会议提振下市场的向好预期等。

这些问题不解决，市场向好迎来像样行情，或仍需“煎熬”。不过，也不必过于悲观，市场仍处于“倒春寒”阶段，但向下空间并不大，区间反复磨底还有时，在这个阶段，价值和成长或有交替表现，但趋势性行情概率较低。激进的投资者可考虑逐步战略性配置，低估值以及稳增长板块持续跟踪下，超跌的高景气成长股，当前性价比凸显，连续调整后也可考虑逢低配置。

（文章来源：巨丰财经）

关键词： 巨丰投顾 避险情绪