油价飙升 A股影响几何？油气板块冲高后 油运复苏或成新布局窗口？

俄乌之间的武装冲突仍在继续，给全球市场带来了巨大波动。市场对于油气产业会受到的影响表达了密切的关注。俄罗斯和乌克兰都在能源出口方面有重要的地位。延烧的战火，大幅波及到了世界能源贸易格局。

布油持续刷新2014年以来价格纪录

首先是疯狂上窜的能源价格。原油、动力煤、天然气价格指数都迎来大幅上涨，其中又以原油期货飙涨程度最为惊人。截止北京时间3月2日早间，WTI原油站上108美元/桶，为2013年首次；布伦特原油站上110美元/桶，也在持续刷新2014年以来新高。

包括燃料油、石油化工品在内的相关商品期货也在全线上涨。

中信建投评论称，参考之前两次对伊朗的类似制裁，全球能源价格或再受冲击，原油价格可能再次突破140美元大关，加剧全球通胀压力。

从目前局势，来自俄罗斯、乌克兰地区的原油大规模出口中断势不可免，叠加欧佩克+1月未能实现石油产量目标，欧美主要国家已在讨论释放石油储备的问题。

A股油气相关板块反应几何？

国内二级市场闻风而动，国际油价大幅飙升的背景下，3月伊始，石油石化相关个股持续上涨，原油主题QDII基金也遭哄抢，诺安、广发接连发布风险提示。日常生活中，现货燃油也应声而涨。3月5日起，国内航线燃油附加费开始翻倍，后续是否会为航空业复苏带来压力仍待观察。

不过机构也同时提示，若局势缓和或是逐步演化为小冲突不断但未升级或和谈的常态化局面，市场交易热度或有所下降，短时间原油价格存较大高位回落风险。中长期看，低库存及强需求预期的大育景仍在，中期依然看多。

对油气设服企业，虽然板块连日大涨，但短时间内，影响可能还未完全显露。据准油股份两连板后发布的股票交易异动公告表示，近期国际油价明显增长，但油价的变动对油服公司业绩的影响有一个传导过程，关键在于资本开支的增加。油价上涨情况下，油气公司资本开支增加一般滞后1-2年。

本周以来，航运港口板块的盘面涨幅更为显著，连续居于市场前列。地处东三省的锦州港今日收获五连板，五日内，股价已然翻倍。

中信建投研报指出，俄罗斯至欧洲油气运输如持续受影响，欧洲或需要通过海运进口美国、中东地区的石油和天然气，大幅增加运距。同时，若俄罗斯航运企业受到制裁，市场运力或产生空缺，会大幅推动即期市场运费上涨。

凌晨，根据波罗的海交易所的数据，波罗的海至英国TD17航线上油轮的日均费率增加3.5万美元，至21万美元/天。这是至少2008年以来的最高水平。如图所示，代表油运价格水平的BDTI指数在两周内飙升超过一倍。

资金面上，本周前两日，主力资金净流入最多的个股是海运龙头中远海控，达到15亿元；连买两日的北向资金也增持了中远海控4.5亿元。

国泰君安观点认为，地缘冲突未来对俄罗斯原油出口影响仍有待观察，建议等待逆向时机，布局未来两年更为确定的复苏趋势机会。但考虑原油去库存和浮仓运力释放均基本完成，且环保政策有望加速运力出清，其看好未来两年油运市场确定性复苏。考虑资本市场预期先行，中远海能、招商轮船有望受益。

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（文章来源：财联社）

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